债市综述（2025.01.24）

1、【债市综述】资金再收紧现券期货均走弱，银行间主要利率债收益率普遍上行，短券调整幅度较大，3年以内的短券收益率上行2-5bp；国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.16%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。银行间资金面再度收紧，短期限同业存单利率大幅上行；银行间信用债收益率普遍上行，短久期调整幅度更大。

2、交易所债券市场收盘，万科债多数上涨，“20万科06”和“22万科02”涨超6%，“20万科02”涨超8%，“21万科06”涨超4%，“21万科04”和“22万科01”涨超2%；“22万科03”和“20万科06”跌超2%。此外，“21冀通02”涨超11%，“山东2109”涨超7%。此外，万得地产债30指数涨0.73%，万得高收益城投债指数涨0.02%。

3、中证转债指数收盘跌0.02%，万得可转债等权指数收盘跌0.13%。其中，20只可转债跌幅超2%，灵康转债、远信转债、东风转债、震裕转债、豪24转债跌幅居前，分别跌8.93%、6.08%、4.67%、4.57%、4.1%。涨幅方面，4只可转债涨幅超2%，恩捷转债、乐歌转债、新致转债、正裕转债、成银转债涨幅居前，分别涨5.1%、4.24%、4.05%、3.42%、1.9%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行0.1BP报1.7989%，7天期上行24.92BP报2.1213%，14天期上行5.85BP报2.7084%，1月期上行37.4BP报2.5197%，创2024年9月以来新高。

5、Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行1.6BP报1.764%；7天期上行18.2BP报1.995%；14天期下行0.5BP报2.627%；1个月期上行0.2BP报1.704%。

6、银银间回购定盘利率表现分化。FDR001跌2.0个基点报1.76%；FDR007涨30.0个基点报2.15%；FDR014持平报2.65%。

7、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001跌15.0个基点报1.85%；FR007涨15.0个基点报2.3%；FR014涨30.0个基点报3.0%。

8、国开行10年期金融债“25国开05(增6)”中标利率为1.6413%，全场倍数2.26，边际倍数1.01。国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.4522%、1.5963%，全场倍数分别为2.56、2.79，边际倍数分别为1.3、1.22。

9、美债收益率多数上涨，2年期美债收益率跌0.64个基点报4.2911%，3年期美债收益率涨0.29个基点报4.3514%，5年期美债收益率涨1.43个基点报4.4492%，10年期美债收益率涨3.47个基点报4.6436%，30年期美债收益率涨4.35个基点报4.8681%。

10、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨0.3个基点报4.633%，法国10年期国债收益率涨3.8个基点报3.302%，德国10年期国债收益率涨1.7个基点报2.546%，意大利10年期国债收益率涨4.5个基点报3.644%，西班牙10年期国债收益率涨3.4个基点报3.179%。