债市综述（2022.5.19）

1、现券期货均延续暖势，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好；国债期货小幅收涨；银行间市场资金仍旧宽松无虞，隔夜和七天期回购利率继续低位徘徊；地产债走势分化涨跌不一，“20融创03”跌超58%。交易员称，短券走势依旧火爆，相对而言，宽信用预期下长债依然走强乏力，资金宽松逻辑下曲线陡峭化料将维持。

2、信用债方面，地产债走势分化收盘涨跌不一，“20融创03”跌超58%，“20金科03”跌超28%，“19龙控01”跌超10%，“18富力08”跌超8%，“20龙控04”跌超6%，“20世茂G4”、“19世茂01”跌超3%；“20阳城04”涨超15%，“20融信03”、“19融信02”、“20融创01”、“20合景06”涨超4%，“19融信01”涨超3%。

3、中证转债指数收盘跌0.03%，成交额1521.01亿元；蓝晓转债跌超8%，起步转债和华钰转债均跌超5%，城市转债和卡倍转债均跌超4%，同和转债和铂科转债等五只债券均跌逾3%；“N药石转”涨30%，蓝盾转债和开润转债均涨超14%，“N禾丰转”涨逾13%，宏丰转债涨逾8%。

4、据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值偏离最大的是20黄石城投PPN003以2.93%成交，高于估值7.93BP；低估值成交债券共18只，20恒泰C1以5.91%成交，低于估值44.69BP；当日成交收益率不低于6%的债券有1只，19桃源01收益率最高报7.39%。

5、货币市场利率多数小幅上涨，银行间市场资金仍旧宽松无虞。银存间质押式回购1天期品种报1.3267%，涨0.46个基点；7天期报1.5550%，涨2.93个基点；14天期报1.6395%，涨8.8个基点；1个月期报1.65%，跌20个基点。

6、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行0.1bp报1.326%，7天期上行6.3bp报1.647%，14天期上行5.1bp报1.645%，1个月期下行0.4bp报1.941%。

7、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报1.3215%，涨0.15个基点；FDR007报1.55%，与前一交易日持平；FDR014报1.65%，涨9.21个基点。

8、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.35%，与前一交易日持平；FR007报1.62%，涨2个基点；FR014报1.75%，涨15个基点。

9、一级市场方面，据交易员透露，农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。农发行1年、10年期固息增发债中标收益率分别为1.7526%、3.0729%，全场倍数分别为4.54、4.2，边际倍数分别为1.64、3.47。财政部1年、5年期续发国债中标收益率分别为1.8466%、2.4886%，边际中标收益率分别为1.9022%、2.5279%，全场倍数分别为3.77、7.0，边际倍数分别为1.18、11.86。

10、美债收益率全线下跌，3月期美债收益率跌3.57个基点报1.042%，2年期美债收益率跌3.3个基点报2.68%，3年期美债收益率跌5.4个基点报2.846%，5年期美债收益率跌7.3个基点报2.898%，10年期美债收益率跌10.1个基点报2.89%，30年期美债收益率跌11.3个基点报3.068%。

11、欧债收益率多数下跌，英国10年期国债收益率跌1.6个基点报1.861%，法国10年期国债收益率跌2.2个基点报1.524%，德国10年期国债收益率跌1.6个基点报1.025%，意大利10年期国债收益率涨0.2个基点报2.957%，西班牙10年期国债收益率跌1.2个基点报2.097%，葡萄牙10年期国债收益率跌1.1个基点报2.145%。