债市综述（2022.4.12）

1、中美10年期国债利差2010年来首次出现倒挂叠加3月金融数据超预期，现券期货承压，通胀数据略好于预期对市场影响不大。国债期货全线收跌，银行间主要利率债收益率普遍上行，中短券上行幅度较大；银行间资金面仍平稳偏宽，不过隔夜资金利率小涨至1.8%上方；地产债整体走弱多数下跌，上海世茂债券跌幅明显。

2、信用债方面，地产债整体走弱多数下跌，上海世茂债券跌幅明显，“20世茂G2”、“19世茂G3”、“20世茂G3”跌超15%，“20世茂G1”跌超13%，“15世茂02”跌超10%，“19世茂01”、“19世茂04”跌超6%，“20世茂G4”、“20龙控04”、“20正荣03”跌超5%，“20中骏02”、“20中骏03”、“18富力08”、“20金科03”、“20时代09”和“20合景04”跌超4%；“20花园01”和“19禹洲02”涨超9%，“19金辉01”涨超3%。

3、中证转债指数收盘跌0.98%，成交额641.53亿元；伯特转债跌超15%，联泰转债跌近12%，城市转债跌超11%，岩土转债跌超10%，鹏辉转债跌逾9%；盘龙转债涨超32%，盘中二次临停；宏辉转债涨近13%，盘中临停，“N申昊转”涨超12%，横河转债涨逾6%。

4、据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共2只，21湖产02以4.65%成交，高于估值11.17BP；低估值成交债券共6只，20北汽05以3.65%成交，低于估值18.87BP；当日成交收益率不低于6%的债券有1只，21景旅06收益率最高报6.18%。

5、银行间资金面仍平稳偏宽，货币市场利率多数小幅上涨。银存间质押式回购1天期品种报1.8395%，涨10.42个基点；7天期报1.9075%，跌3.22个基点；14天期报1.9260%，涨0.33个基点；1个月期报2.1875%，跌0.52个基点。

6、Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行10.5bp报1.856%，7天期下行3.8bp报1.947%，14天期下行0.3bp报1.938%，1个月期下行0.4bp报2.291%。

7、银银间回购定盘利率涨跌不一。FDR001报1.85%，涨10.86个基点；FDR007报1.90%，跌3.61个基点；FDR014报1.91%，与前一交易日持平。

8、银行间回购定盘利率多数持平。FR001报1.8645%，涨10.45个基点；FR007报2%，与前一交易日持平；FR014报2%，与前一交易日持平。

9、一级市场方面，据交易员透露，农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.5086%、2.7597%，全场倍数分别为4.71、5.65，边际倍数分别为1.38、1.69。

10、美债收益率多数走高，2年期美债收益率跌1.2个基点报2.512%，3年期美债收益率跌0.6个基点报2.728%，5年期美债收益率涨3.5个基点报2.796%，10年期美债收益率涨7.6个基点报2.785%，创2019年1月以来新高；30年期美债收益率涨9.1个基点报2.813%。

11、欧债收益率全线上涨，英国10年期国债收益率涨9.7个基点报1.844%，法国10年期国债收益率涨5.5个基点报1.312%，德国10年期国债收益率涨11个基点报0.811%，意大利10年期国债收益率涨6.7个基点报2.461%，西班牙10年期国债收益率涨5.1个基点报1.749%，葡萄牙10年期国债收益率涨5.9个基点报1.687%。