每日说债（2022.3.25）

为了维护跨季阶段资金的稳定，央行今日开展1000亿的OMO，今日有300亿到期，净投放700亿。宽松的资金面、未见好转的疫情叠加磨底的股市，资金继续选择债市，T收于100.41，比前一日上涨0.11%。截止下午五点，各期限下行1BP左右，具体走势见下图：

（全天债券走势，数据来自wind）
 

国内疫情形势略超预期，本来以为此轮是短期闪电战，没想到超28个省市都受到影响，变成拉锯战。在此背景下，经济增长承压，市场风险偏好消退。A股盘整，连续7日上证指数运行于3200-3280的狭小区间内，反复震荡。债市在风险资产震荡中多头逐渐重整旗鼓，有继续上冲的动能。

近期成交较为清淡，价格主要反映短期较为确定的预期。此期间市场的情绪变化仍有可能增加市场的波幅。笔者继续持震荡看法，并更倾向于短期先低吸，价格向100.7进军的概率不小。

周末愉快！