债市综述（2022.3.31）

1、现券期货均走强，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.24%；银行间主要利率债收益率普遍下行；季末资金面无恙，隔夜利率创两个月新低，而跨月因素致非银七天拆借成本大增；地产债整体走好多数收涨，“20宝龙04”涨超21%。交易员表示，季末资金宽松无虞，资金价格节节走低，叠加国内新冠疫情未见缓和，3月PMI公布在即，经济基本面承压预期未消仍支撑做多情绪。

2、信用债方面，地产债整体走好多数收涨，“20宝龙04”涨超21%，“20融创01”涨超19%，“16融创07”涨超11%，“21融创03”和“21融创01”涨超8%，“19富力02”涨超7%，“15合景02”、“20金科03”、“20金科01”、“19碧地02”、“20融创02”、“21宝龙01”涨超6%；“21远洋01”跌超26%，“21金科01”跌超10%，“20融信03”跌超7%，“20融信01”跌超6%。

3、中证转债指数收盘涨1.26%，成交额687.47亿元；“N天地转”涨35%，盘中临停；耐普转债涨超16%，北方转债涨超15%，嘉元转债涨超8%，石英转债、文灿转债和帝尔转债均涨逾7%，火炬转债涨近6%；华通转债跌超4%，傲农转债和金农转债均跌超3%，金轮转债跌逾2%。

4、据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共3只，19渤海银行永续债以4.80%成交，高于估值13.97BP；低估值成交债券共只5，21长兴城投PPN002以4.35%成交，低于估值14.55BP；当日成交收益率不低于6%的债券有2只，收益率最高报20津城建MTN003收益率最高报6.00%。

5、季末资金面无恙，隔夜利率创两个月新低，货币市场利率涨跌互现。银存间质押式回购1天期品种报1.5033%，跌18.98个基点；7天期报2.2284%，涨4.68个基点；14天期报2.4573%，涨1.29个基点；1个月期报2.4064%，跌6.59个基点。

6、Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行17bp报1.557%，7天期上行2.6bp报2.171%，14天期上行0.8bp报2.399%，1个月期下行0.1bp报2.313%。

7、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报1.51%，跌21个基点；FDR007报2.18%，涨5.67个基点；FDR014报2.45%，涨2个基点。

8、银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001报1.5562%，跌17.58个基点；FR007报3.10%，与前一交易日持平；FR014报2.90%，涨10个基点。

9、一级市场方面，据交易员透露，农发行1年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.1006%、3.1188%，全场倍数分别为3.92、3.9，边际倍数分别为1.54、2.05。国开行3年期“债券通”绿色金融债券中标利率2.5%，全场倍数3.93，边际倍数5.13。

10、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌5.9个基点报2.318%，3年期美债收益率跌6.6个基点报2.492%，5年期美债收益率跌5.9个基点报2.445%，10年期美债收益率跌4.6个基点报2.355%，30年期美债收益率跌2.6个基点报2.479%。

11、欧债收益率全线上涨，英国10年期国债收益率涨2.4个基点报1.663%，法国10年期国债收益率涨2.3个基点报1.070%，德国10年期国债收益率涨1.4个基点报0.641%，意大利10年期国债收益率涨1.3个基点报2.125%，西班牙10年期国债收益率涨4.6个基点报1.538%，葡萄牙10年期国债收益率涨4.5个基点报1.427%。