债市综述（2022.3.23）

1、受美债收益率大幅上行拖累，国内债市现券期货全线走弱，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.32%；银行间主要利率债收益率普遍上行，中短券调整幅度较大；银行间资金面现收敛态势，但由于盘初相对宽松，隔夜和7天期回购利率仍略有下行；地产债整体走弱多数下跌，“21融创03”跌超26%。交易员称，与美债颓势相比，国内债市仍有支撑，主要是两国货币政策走向差异明显，国常会最新表态令政策宽松预期依旧未消。

2、信用债方面，地产债整体走弱多数下跌，“21融创03”跌超26%，“16融创07”跌超24%，“21融创01”跌超18%，“20融创02”跌超17%，“19禹洲02”跌超12%，“20融信03”跌超11%，“20宝龙04”跌近7%，“19融信01”和“21碧地01”跌超5%；“19富力02”涨近20%，“19龙控01”涨超15%。

3、中证转债指数收盘跌0.15%，成交额774.76亿元；同和转债跌超12%，常汽转债跌超7%，凯发转债和华通转债均跌超6%，万孚转债、伯特转债、美诺转债和新春转债均跌逾5%；“N丝路转”涨33%，文科转债涨超7%，两只债券均盘中临时停牌，湖广转债涨近15%，宁建转债涨逾8%。

4、据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共2只，19联投01以3.70%成交，高于估值11.62BP；低估值成交债券共5只，21徐州盛铜PPN002以4.00%成交，低于估值46.23BP；当日成交收益率不低于6%的债券有1只，19樊城01收益率最高报6.15%。

5、货币市场利率多数小幅下跌，税期扰动叠加央行近期投放力度偏小，供给稍显收敛。银存间质押式回购1天期品种报1.9504%，跌4.6个基点；7天期报2.0564%，跌3.85个基点；14天期报2.3328%，涨3.78个基点；1个月期报2.43%，跌0.81个基点。

6、Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行6.9bp报1.946%，7天期下行3.1bp报2.073%，14天期上行2.7bp报2.319%，1个月期持平报2.303%。

7、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.9443%，跌6.57个基点；FDR007报2.0565%，跌4.35个基点；FDR014报2.30%，涨2个基点。

8、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.97%，跌6个基点；FR007报2.18%，涨1个基点；FR014报2.40%，涨10个基点。

9、一级市场方面，据交易员透露，国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.0952%、2.6179%、2.7823%，全场倍数分别为3.63、3.45、3.24，边际倍数分别为1.22、8.13、2.3。农发行上清所托管2年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.5465%、2.9917%，全场倍数分别为3.9、3.53，边际倍数分别为8.72、7.14。

10、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.9个基点报2.177%，3年期美债收益率涨6.3个基点报2.39%，5年期美债收益率涨7.7个基点报2.406%，10年期美债收益率涨9.2个基点报2.389%，30年期美债收益率涨8.3个基点报2.604%。

11、欧债收益率全线上涨，英国10年期国债收益率涨7个基点报1.705%，法国10年期国债收益率涨3.5个基点报0.956%，德国10年期国债收益率涨3.7个基点报0.500%，意大利10年期国债收益率涨1.4个基点报2.019%，西班牙10年期国债收益率涨1.1个基点报1.417%，葡萄牙10年期国债收益率涨2.3个基点报1.281%。