债市综述（2022.3.1）

1、2月末最后一个交易日 央行公开市场仍维持强力投放，支撑债市震荡偏多格局。国债期货小幅收涨，银行间主要利率债收益率窄幅波动；月末 央行连续投放但供给较有限，隔夜回购利率再创逾五个月新高；地产债整体走弱多数收跌，“ 20龙控04”跌超53%。

2、信用债方面，地产债整体走弱多数下跌，“ 20龙控04”跌超53%，“ 20沪世茂PPN002”跌超26%，“ 19世茂03”跌超19%，“ 21融创03”和“ 19富力02”跌超10%，“ 19龙控04”和“ 21金科01”跌超9%，“ 21融创01”跌近8%，“ 21宝龙01”跌超5%，“ 16融创07”跌超4%，“ 19世茂G3”涨超10%，“ 20世茂G2”涨超7%，“ 20中南01”涨超5%。此外，“ 18铜仁旅游PPN002”跌20%，“ 20兰州建投（疫情防控债）PPN001”涨超13%，“ 15青国投MTN001”涨超8%，“ 12青国投MTN3”涨超4%。

3、 中证转债指数收盘涨0.15%，成交额832.42亿元； 城市转债涨超20%， 中矿转债张超19%， 泰林转债涨近5%，三只债券均盘中临停； 荣晟转债涨超13%， 龙净转债和 嘉澳转债均涨逾10%； 亚泰转债跌超15%， 卡倍转债跌超9%， 横河转债、 华通转债和 新春转债均跌逾4%。

4、据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共1只， 21荣成经开PPN001以3.75%成交，高于估值12.14BP；低估值成交债券共3只， 21仪征债以4.02%成交，低于估值15.78BP；当日无成交收益率不低于6%的债券， 17湖织里债收益率最高报5.30%。

5、货币市场利率多数下跌，月末 央行连续投放但供给较有限。银存间质押式回购1天期品种报2.2418%，涨5.87个基点；7天期报2.2952%，跌4.77个基点；14天期报2.3021%，跌6.35个基点。

6、Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行0.3bp报2.234%，7天期下行7.3bp报2.249%，14天期下行7.2bp报2.303%，1个月期下行0.1bp报2.305%。

7、银银间回购定盘利率多数下跌。FD R001报2.2323%，涨0.23个基点；FD R007报2.28%，跌6个基点；FD R014报2.30%，跌7个基点。

8、银行间回购定盘利率多数上涨。F R001报2.36%，涨11个基点；F R007报2.38%，跌12个基点；F R014报2.40%，涨2个基点。

9、一级市场方面， 农发行两期金融债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露， 农发行3年期浮息增发债、5年期固息增发债中标收益率分别为2.6037%、2.7487%，全场倍数分别为3.29、4.45，边际倍数分别为1.01、4。

10、 美债收益率全线走低， 2年期美债收益率跌13.6个基点报1.444%， 3年期美债收益率跌13.9个基点报1.629%， 5年期美债收益率跌15.4个基点报1.719%， 10年期美债收益率跌14.4个基点报1.824%， 30年期美债收益率跌11.8个基点报2.159%。

11、欧债收益率全线下跌， 英国10年期国债收益率跌8.1个基点报1.406%， 法国10年期国债收益率跌10.1个基点报0.602%， 德国10年期国债收益率跌9.6个基点报0.130%， 意大利10年期国债收益率跌12.7个基点报1.703%， 西班牙10年期国债收益率跌9.7个基点报1.112%， 葡萄牙10年期国债收益率跌10.6个基点报0.987%。欧美等国对俄罗斯作出新一轮制裁，加剧市场不确定性，避险情绪持续升温。