债市综述（2021.12.17）

1、现券期货整体偏弱，国债期货全线收跌，银行间主要利率债收益率多数小幅上行，唯中短期 政金债表现略好；降准对冲缴税资金仍基本均衡，隔夜和七天回购加权利率变动有限；地产债反弹多数上涨，“ 19世茂G1”涨近11%。交易员称， 美联储加速缩减购债进程， 美债收益率走高，叠加降准落地后资金价格未见明显回落，均压制国内债市；另外市场愈发认为下周 LPR将被下调，宽信用预期升温。

2、信用债方面，地产债反弹多数上涨。“ 19世茂G1”涨近11%，“ 19世茂G2”涨近7%，“ 19世茂G3”涨超4%，“ 20融信01”、“ 20融创02”和“ 20融创01”涨超3%，“ 20金科03”涨超2%，“ 20阳城03”涨2%；“ 20沪世茂MTN001”跌超36%，“ 20时代05”跌超6%，“ 17远洋01”跌超2%。此外，“ 20潍坊滨投MTN005”涨近10%，“ 19兰州城投PPN009”涨超8%，“ 20中原金控MTN001”跌超20%，“ 20华融湘江永续债”跌超8%。

3、CFETS债券数据显示，银行间现券夜盘累计99只债券成交，主要利率债收益率多数下行，10年期国开活跃券21国开15收益率上行0.26bp报3.0906%，10年期国债活跃券21附息国债09收益率下行0.05bp报2.8775%。

4、 中证转债指数收盘涨0.34%，成交额519.93亿元； 华锋转债涨超12%， 靖远转债涨近9%， 金诚转债涨近8%， 万讯转债、 中钢转债和 吉视转债均涨逾6%， 金能转债、 鸿达转债和 隆华转债均涨逾5%， 凌钢转债涨近4%； 新星转债跌超6%， 精研转债跌超5%， 蓝盾转债跌近3%。

5、12月14日信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共6只， 20奉交01以3.15%成交，高于估值16.14BP；低估值成交债券共1只， 20粤珠江MTN002以3.92%成交，低于估值10.53BP；当日无成交收益率不低于6%的债券， 20曲文债收益率最高报5.75%。

6、降准对冲缴税资金仍基本均衡，货币市场利率多数小幅下跌。银存间质押式回购1天期品种报2.0903%，跌3.39个基点；7天期报2.1884%，跌0.2个基点；14天期报2.1299%，跌6.77个基点；1个月期报2.8141%，涨1.12个基点。

7、Shibor短端品种涨跌不一。 隔夜品种下行2.1bp报2.116%，7天期上行0.8bp报2.209%，14天期下行6.5bp报2.157%，1个月期上行0.2bp报2.366%。

8、银银间回购定盘利率多数下跌。FD R001报2.11%，跌2.66个基点；FD R007报2.20%，与前一交易日持平；FD R014报2.13%，跌7个基点。

9、银行间回购定盘利率涨跌不一。F R001报2.14%，跌3个基点；F R007报2.30%，涨5个基点；F R014报2.20%，与前一交易日持平。

10、一级市场方面，进出口行三期固息增发债中标收益率均低于 中债估值。进出口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.583%、2.8561%、3.1718%，全场倍数分别为5.28、5.49、5.19，边际倍数分别为1.85、4.17、3.36。

11、 美债收益率全线走低， 2年期美债收益率跌5.23个基点报0.627%， 3年期美债收益率跌7.69个基点报0.906%， 5年期美债收益率跌8.06个基点报1.172%， 10年期美债收益率跌4.81个基点报1.415%， 30年期美债收益率跌0.76个基点报1.856%。

12、欧债收益率集体上涨， 英国10年期国债收益率涨2.2个基点报0.753%， 法国10年期国债收益率涨2.2个基点报-0.003%， 德国10年期国债收益率涨1.1个基点报-0.356%， 意大利10年期国债收益率涨5.5个基点报0.971%， 西班牙10年期国债收益率涨3.7个基点报0.382%， 葡萄牙10年期国债收益率涨3.7个基点报0.293%。