债市综述（2021.12.16）

1、 MLF利率没有下降也没有超额续作，经济数据基本符合预期，冲淡现券期货暖意，国债期货小幅收涨，银行间主要利率债窄幅波动，中短期 政金债表现较好；银行间资金面出现改善，但主要回购利率降幅有限；地产债延续弱势，“ 19世茂01”跌超25%，“ 20世茂06”跌超15%。交易员表示， MLF利率持平影响偏空，但现券收益率回升幅度不大，市场对包括本月 LPR在内的降息仍未死心，市场对降息的预期似乎越来越浓了。

2、信用债方面，地产债延续弱势，多数明显收跌。“ 19世茂01”跌超25%，“ 20世茂06”跌超15%，“ 20时代07”、“ 20融信03”和“ 20融信01”跌超11%，“ 19禹洲02”、“ 20时代09”、“ 16富力04”和“ 19融信01”跌超7%；“ 19世茂G1”涨超6%，“ 19世茂G3”涨超5%。

3、CFETS债券数据显示，银行间现券夜盘累计119只债券成交，主要利率债收益率多数小幅上行。10年期国开活跃券21国开15收益率上行0.75bp报3.088%；10年期国债活跃券21附息国债17收益率下行0.2bp报2.843%。

4、 中证转债指数收盘涨0.08%，成交额504.5亿元； 朗新转债和 蓝盾转债均涨超6%， 斯莱转债涨超5%， 长城转债、 通光转债、 星帅转债和 新星转债均涨超4%， 福能转债、 建工转债和 海兰转债等六只债券均涨逾3%， 节能转债涨2%； 英特转债跌超6%， 正元转债跌超5%， 伊力转债跌近3%。

5、12月15日信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共7只， PR产建1以5.00%成交，高于估值27.29BP；低估值成交债券共5只， 18湘高速以2.70%成交，低于估值28.72BP；当日成交收益率不低于6%的债券有2只，21益阳交投MTN002收益率最高报6.40%。

6、降准实施日叠加 MLF续做，银行间市场情绪出现改善，货币市场利率多数小幅下跌。银存间质押式回购1天期品种报2.1242%，跌4.74个基点；7天期报2.1904%，跌1.67个基点；14天期报2.1976%，跌8.36个基点；1个月期报2.8029%，涨1.67个基点。

7、Shibor短端品种集体下行。 隔夜品种下行3.1bp报2.137%，7天期下行0.9bp报2.201%，14天期下行6.8bp报2.222%，1个月期下行0.1bp报2.364%。

8、银银间回购定盘利率多数下跌。FD R001报2.1366%，跌3.45个基点；FD R007报2.20%，与前一交易日持平；FD R014报2.20%，跌8个基点。

9、银行间回购定盘利率全线下跌。F R001报2.17%，跌4个基点；F R007报2.25%，跌5个基点；F R014报2.20%，跌9个基点。

10、一级市场方面， 财政部两期续发国债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露， 财政部1年、10年期续发国债中标收益率分别为2.2543%、2.8241%，边际中标收益率分别为2.2815%、2.8414%，全场倍数分别为2.59、3.74，边际倍数分别为1.23、2.16。

11、 美债收益率集体上涨， 2年期美债收益率涨1.23个基点报0.679%， 3年期美债收益率涨0.13个基点报0.983%， 5年期美债收益率涨1.14个基点报1.252%， 10年期美债收益率涨1.58个基点报1.463%， 30年期美债收益率涨3.19个基点报1.863%。

12、欧债收益率多数上涨， 英国10年期国债收益率涨1.1个基点报0.731%， 法国10年期国债收益率涨0.3个基点报-0.018%， 德国10年期国债收益率涨0.6个基点报-0.367%， 意大利10年期国债收益率跌1.5个基点报0.916%， 西班牙10年期国债收益率涨1.8个基点报0.345%， 葡萄牙10年期国债收益率跌0.4个基点报0.255%。