债市综述（2021.12.15）

1、降准实施前一日银行间流动性紧平衡，不过这并未阻挡期现券期货回暖，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好；国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.22%；利率互换（IRS）普遍下行2bp左右。交易员表示，明日有近万亿元MLF到期，适逢降准实施续做规模可能不大，但市场更关注的是该利率能否出现下行，此预期应该是今日市场转暖的主要推手。

2、信用债方面，地产债整体延续弱势，世茂债券延续大跌。“ 20世茂G4”跌超60%，“ 19世茂G3”跌超22%，“ 19世茂G1”跌超19%，“ 20世茂G2”跌超18%，“ 19世茂G2”跌超14%，“ 18金科01”跌超11%，“ 20阳城04”跌超9%，“ 20世茂G3”跌超8%，“ 20阳城01”、“ 20金科01”、“ 20融创02”和“ 21融创01”跌超6%，“ 20融创01”和“ 20金科03”跌超5%；“ 20荣盛地产MTN002”涨超14%，“ 20阳城03”涨超7%，“ 17幸福基业MTN001”涨超5%，“ 20奥园01”和“ 19融信01”涨超3%。

3、CFETS债券数据显示，银行间现券夜盘累计121只债券成交，主要利率债收益率集体下行，10年期国开活跃券21国开15收益率下行1.7bp报3.0805%，10年期国债活跃券21附息国债09收益率下行0.39bp报2.868%。

4、 中证转债指数收盘跌0.44%，成交额559.35亿元； 宝通转债跌超8%， 华锋转债跌超7%， 中矿转债和 鹏辉转债均跌超5%，“ 18中化EB”跌4%， 广汽转债、 三星转债、 旗滨转债和“ 九洲转2”等11只债券均跌逾3%； 英特转债涨超9%， 海兰转债涨超7%，“ 康泰转2”涨逾6%。

5、12月14日信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共4只， 20晋能MTN017以4.28%成交，高于估值17.11BP；低估值成交债券共7只， 20池州建设MTN001以5.05%成交，低于估值19.08BP；当日成交收益率不低于6%的债券有1只， 20石首债收益率最高报6.15%。

6、银行间资金面周二紧平衡，货币市场利率多数小幅上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.1716%，涨6.34个基点；7天期报2.2071%，涨3.03个基点；14天期报2.2812%，涨13.04个基点；1个月期报2.7862%，涨3.22个基点。

7、Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行6bp报2.168%，7天期上行1.3bp报2.21%，14天期上行14.9bp报2.29%，1个月期上行0.1bp报2.365%。

8、银银间回购定盘利率全线上涨。FD R001报2.1711%，涨7.11个基点；FD R007报2.20%，涨2个基点；FD R014报2.28%，涨18个基点。

9、银行间回购定盘利率全线上涨。F R001报2.21%，涨9个基点；F R007报2.30%，涨9个基点；F R014报2.29%，涨14个基点。

10、一级市场方面， 国开行四期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露， 国开行1年、3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.1101%、2.4984%、2.7444%、3.0233%，全场倍数分别为2.74、3.84、4.63、3.33。

11、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨2.04个基点报0.667%，3年期美债收益率涨2.65个基点报0.982%，5年期美债收益率涨3.17个基点报1.241%，10年期美债收益率涨2.64个基点报1.448%，30年期美债收益率涨2.7个基点报1.830%。

12、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨2.7个基点报0.720%，法国10年期国债收益率涨1.5个基点报-0.022%，德国10年期国债收益率涨1.3个基点报-0.373%，意大利10年期国债收益率涨2.6个基点报0.931%，西班牙10年期国债收益率涨2.2个基点报0.328%，葡萄牙10年期国债收益率涨1.1个基点报0.260%。