债市综述（2021.10.27）

1、资金持续宽松现券期货延续暖意。国债期货小幅收涨，银行间主要利率债收益率小幅下行；地产债延续跌势，尤其阳光城债券大跌，“17阳光城MTN001”跌超54%。交易员认为，现券收益率续降，但整体仍未有明确方向。刘鹤与美财政部长耶伦通话，但是此前已经定型的中美关系并不会因此很快发生实质性转变，所以对债市几乎没有直接影响。

2、信用债方面，地产债延续跌势，尤其阳光城债券大跌，“17阳光城MTN001”跌超54%，“17阳光城MTN004”跌近29%，“20阳光城MTN003”跌超18%，“20阳城04”跌超6%，其他地产债“20荣盛地产MTN002”跌超18%、“20奥园01”跌超6%，“20龙控03”和“20宝龙04”跌超3%。此外，“PR泾河债”涨超10%，“15北大荒MTN002”涨近8%，“19兰州城投PPN005”涨超6%，“17青州建投债01”涨近5%。

3、CFETS债券数据显示，银行间现券夜盘累计67只债券成交，主要利率债收益率集体下行，10年期国开活跃券21国开10收益率下行0.9bp报3.3311%，10年期国债活跃券21附息国债09收益率下行0.55bp报2.975%。

4、中证转债指数收盘涨0.11%，成交额808.33亿元；隆利转债涨近29%，盘中二次临停；起步转债涨超25%，盘中临停；天壕转债涨超7%，未来转债、长城转债等四只债券均涨逾6%，长信转债涨近5%；“19新钢EB”跌超16%，同德转债跌超11%，利尔转债跌近7%。

5、10月26日信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共3只，19豫园01以5.50%成交，高于估值42.59BP；低估值成交债券共10只，19亳州城建债以4.66%成交，低于估值14.78BP；当日成交收益率不低于6%的债券有1只，20句容城投PPN001收益率最高报6.12%。

6、货币市场利率多数小幅上涨，央行公开市场连续大额净投放，银行间市场月内资金供给充裕。银存间质押式回购1天期品种报1.5433%，跌6.78个基点；7天期报2.2454%，涨5.09个基点；14天期报2.4304%，涨2.16个基点。

7、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行6.4bp报1.546%，7天期上行1.9bp报2.262%，14天期上行1.4bp报2.424%，1个月期上行0.7bp报2.387%。

8、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报1.54%，跌7个基点；FDR007报2.25%，涨5.49个基点；FDR014报2.42%，涨1个基点。

9、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.5518%，跌6.82个基点；FR007报2.50%，涨17.70个基点；FR014报2.45%，涨3.92个基点。

10、一级市场方面，国开行三期固息增发债和农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.2156%、2.7623%、3.0468%，全场倍数分别为3.48、5.18、4.03，边际倍数分别为5.83、1.46、1.7。农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为2.6466%、3.3444%，全场倍数分别为6.22、5.16，边际倍数分别为2.12、1.36。

11、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨0.65个基点报0.45%，3年期美债收益率涨0.68个基点报0.761%，5年期美债收益率涨0.26个基点报1.181%，10年期美债收益率跌2.28个基点报1.613%，30年期美债收益率跌4.13个基点报2.042%。

12、欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率跌3.4个基点报1.104%，法国10年期国债收益率涨0.4个基点报0.222%，德国10年期国债收益率跌0.3个基点报-0.121%，意大利10年期国债收益率涨3.1个基点报0.994%，西班牙10年期国债收益率涨1.2个基点报0.521%，葡萄牙10年期国债收益率涨2.6个基点报0.412%。