债市综述（2021.09.14）

1、现券期货早盘窄幅震荡，午后受银行理财子公司投资限制传言压制，现券期货同步走弱。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.33%创7月27日以来新低；银行间主要利率债收益率上行2-3bp，10年期国债收益率创8月16日以来新高；银行间市场资金供需显紧平衡，回购利率延续小幅上行。

2、信用债方面， 恒大地产债券涨跌不一，“ 19恒大01”跌超30%盘中临时停牌，“ 15恒大03”跌超7%，“ 20恒大02”跌超6%，“ 19恒大02”和“ 20恒大01”涨超5%。 富力地产债券表现分化，“ 18富力10”涨超9%，“ 18富力08”跌超3%。此外，“ 16景峰01”跌超29%，“ 19中金05”跌近6%，“ PR沪建债”跌超4%，“ 12兖煤02”跌超4%，“ PR16晋城”跌超3%；“ 18联想01”涨超3%。

3、CFETS债券数据显示，银行间现券夜盘累计55只债券成交，主要利率债收益率多数上行，10年期 国开活跃券 21国开05收益率上行3.2bp报3.292%，10年期国债活跃券21附息国债09收益率上行1bp报2.8775%。

4、中证转债指数收盘涨0.19%，成交额886.07亿元； 清水转债涨超31%，盘中二次临停；新春转债涨超12%， 新星转债和康隆转债均涨超11%， 金诺转债涨超9%，“齐翔转2”涨逾8%， 蓝盾转债涨逾7%，盘中临停； 弘信转债跌超7%，旗滨转债跌超6%， 钧达转债跌近3%。

5、9月13日信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共6只， 19海淀国资MTN003以5.30%成交，高于估值40.88BP；低估值成交债券共1只， 18邵阳城投MTN001以5.56%成交，低于估值15.12BP；当日成交收益率不低于6%的债券有3只， 21成兴01收益率最高报6.80%。

6、银行间市场资金供需显紧平衡，货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.1820%，涨7.98个基点；7天期报2.2195%，涨4.34个基点；14天期报2.2958%，涨7.54个基点；1个月期报2.4734%，涨5.19个基点。

7、Shibor短端品种全线上行，隔夜品种上行5.6bp报2.165%，7天期上行0.4bp报2.203%，14天期上行6.9bp报2.296%，1个月期上行0.8bp报2.32%。

8、银银间回购定盘利率全线上涨。FD R001报2.17%，涨6.75个基点；FD R007报2.20%，涨1个基点；FD R014报2.29%，涨9个基点。

9、银行间回购定盘利率全线上涨。F R001报2.20%，涨8个基点；F R007报2.2035%，涨0.35个基点；F R014报2.30%，涨5个基点。

10、一级市场方面， 农发行两期金融债中标结果分化，3年期高于中债估值约5bp，5年期略低于中债估值。据交易员透露， 农发行3年期浮息新发债中标利率2.81%，全场倍数5.21，边际倍数17.67； 农发行5年期固息增发债中标收益率2.9906%，全场倍数5.02，边际倍数2.8。

11、 美债收益率普遍下跌， 3月期美债收益率持平报0.051%， 2年期美债收益率跌0.4个基点报0.221%， 3年期美债收益率跌0.7个基点报0.447%， 5年期美债收益率跌0.8个基点报0.814%， 10年期美债收益率跌1.6个基点报1.331%， 30年期美债收益率跌2.9个基点报1.907%。

12、欧债收益率多数下跌， 英国10年期国债收益率下跌1.4个基点报0.743%， 法国10年期国债收益率持平报-0.003%， 德国10年期国债收益率持平报-0.333%， 意大利10年期国债收益率下跌1.4个基点报0.685%，西班牙年期国债收益率下跌0.4个基点报0.327%，葡萄牙年期国债收益率下跌0.6个基点报0.222%。