债市综述（2021.08.19）

1、现券期货大幅走暖，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.38%；银行间主要利率债收益率明显下行3-4bp左右；银行间市场流动性更显宽松，隔夜回购加权利率下行逾23bp至近两周低点报1.7228%，七天期下行逾9bp逼近2%； 恒大地产和 阳光城债券波动较大，“ 20恒大02”跌超26%盘中临时停牌，“ 20阳城03”跌超5%。

2、信用债方面， 恒大地产债券走势分化，“ 20恒大02”跌超26%盘中临时停牌，“ 15恒大03”涨近18%，“ 19恒大02”跌超3%。 阳光城债券明显下跌，“ 20阳城03”跌超5%，“ 20阳城04”跌超4%。此外，“ H6天广01”跌10%，“ 19联想03”跌超5%，“ 19康佳06”和“ 18清控MTN001”跌超4%，“ PR诸经开”跌近4%，“21兰州建投MTN001”跌超3%；“ 17亚迪01”涨近10%，“ 19中国华融债01（品种二）”涨超6%，“ 20青城G4”和“ 20陕煤一”涨超3%。

3、CFETS债券数据显示，银行间现券夜盘累计63只债券成交，主要利率债收益率集体下行，10年期国开活跃券 21国开05收益率下行2.25bp报3.215%，10年期国债活跃券 20附息国债16收益率下行3.5bp报2.875%。

4、中证转债指数收盘涨0.4%，成交额736.72亿元；“N金博转”涨超32%， 美联转债涨超18%，两只债券均盘中临停；北方转债涨逾13%，同德转债和 交建转债均涨超7%，鸿达转债、 司尔转债等四只债券均涨逾6%； 华钰转债跌超28%，盘中临停； 鼎胜转债、 明泰转债和 长城转债均跌逾6%。

5、Wind风控日报数据显示，8月18日信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共8只， 17工控02以5.25%成交，高于估值52.59BP；低估值成交债券共12只， 20镇江城建MTN004以4.85%成交，低于估值30.35BP；当日成交收益率不低于6%的债券有3只， 20产建01收益率最高报6.40%。

6、银行间市场流动性更显宽松，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.7228%，跌23.5个基点；7天期报2.0109%，跌9.69个基点；14天期报2.2452%，涨13.45个基点；1个月期报2.2614%，跌4.22个基点。

7、资金面宽松，Shibor短端品种多数下行。 隔夜品种下行24.7bp报1.725%，7天期下行8.5bp报2.054%，14天期上行15.4bp报2.284%，1个月期下行0.1bp报2.3%。

8、银行间回购定盘利率多数下跌。F R001报1.73%，跌25个基点；F R007报2.08%，跌7个基点；F R014报2.30%，涨10个基点。

9、银银间回购定盘利率多数下跌。FD R001报1.72%，跌25个基点；FD R007报2.02%，跌8个基点；FD R014报2.27%，涨18个基点。

10、一级市场方面，， 财政部两期续发国债和 农发行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露， 财政部1年、10年期续发国债中标收益率分别为2.1223%、2.8357%，全场倍数分别为2.57、5.6，边际倍数分别为1.88、1.47。 农发行1年、10年、30年期固息增发债中标收益率分别为2.1027%、3.2519%、3.5878%，全场倍数分别为4.03、4.58、4.76，边际倍数分别为1.23、2.39、2.58。

11、 美债收益率涨跌不一， 2年期美债收益率跌0.3个基点报0.226%， 3年期美债收益率涨0.1个基点报0.437%， 5年期美债收益率涨0.3个基点报0.775%， 10年期美债收益率跌0.4个基点报1.265%， 30年期美债收益率跌2.2个基点报1.901%。

12、欧债收益率多数下跌， 英国10年期国债收益率涨0.3个基点，报0.564%； 法国10年期国债收益率跌1.1个基点，报-0.137%； 德国10年期国债收益率跌1个基点，报-0.484%； 意大利10年期国债收益率跌2.2个基点，报0.549%； 西班牙10年期国债收益率跌1.1个基点，报0.216%； 葡萄牙10年期国债收益率跌1.3个基点，报0.099%。