债市综述（2021.05.24）
1、上周五，税期资金超预期平稳，现券期货继续向好。银行间主要利率债收益率下行1-2bp，10年期国债活跃券200016收益率下行1.51bp报3.0725%，盘中一度下行3.01bp最低触及3.0575%；国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.34%报98.61元，创逾9个月新高；缴税申报截止日资金供给更显充盈，隔夜回购利率本周首次回落至2%下方；天津城投、云投集团等城投公司债券波动较大，此外中国华融及旗下子公司多只境内债券出现反弹。全周来看，10年国开活跃券21020券收益率下行5.95bp，10年国债活跃券200016券收益率下行6.5bp。
2、上周五，CFETS债券数据显示，银行间现券夜盘累计39只债券成交。主要利率债收益率集体下行，10年期国开活跃券21国开05收益率下行1.69bp报3.4805%，全天成交1801.55亿元；10年期国债活跃券20附息国债16收益率下行4bp报3.0675%，全天成交334.8亿元。
3、上周五，信用债收益率延续下行势头，云南、天津城投债行情波动较大，“18云城投MTN005”涨超10%，“19云投G2”跌近7%，“20津城建MTN003”涨超8%，中部某省要求8%以上高息债务需两年内清零，并严禁新增。华融债券出现反弹，“16中国华融债02B”涨近4%。
4、上周五，中证转债指数基本持平，徘徊于四个月高位附近，两市逾六成转债上涨。锂电池概念表现强劲，中矿转债大涨超21%，刷新历史新高，百川转债涨近15%；金陵转债跌超12%，哈尔转债跌超6%，双双回吐昨日大部分涨幅。中金公司称，经过3至4月情绪回落期叠加转债估值压缩后，市场机会增多，即便没有太强的指数级别机会，也建议以更为积极的态度对待市场。
5、上周五，货币市场利率多数下跌，银行间市场资金面更显充盈，隔夜回购利率本周首次回落至2%下方。银存间质押式回购1天期品种报1.97%，跌9.96个基点；7天期报2.1098%，跌5.37个基点；14天期报2.2528%，跌0.9个基点；1个月期报2.25%。
6、上周五，Shibor短端品种集体下行，隔夜品种下行9.6bp报1.996%，7天期下行0.5bp报2.16%，14天期下行0.8bp报2.26%，1个月期下行0.2bp报2.41%。
7、上周五，银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报1.99%，跌10个基点；FDR007报2.14%，跌2个基点；FDR014报2.25%，跌2个基点。
8、上周五，银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2%，跌10个基点；FR007报2.15%，跌2个基点；FR014报2.30%，与前一交易日持平。
9、上周五，一级市场方面，上周五招标的国债和进出口行债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，财政部91天期贴现国债中标收益率1.7233%，投标倍数为4.21；进出口行1年、2年期固息增发债中标收益率分别为2.2052%、2.7062%，投标倍数分别为6.02、8.29。
10、上周五，欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌0.9个基点报0.828%；法国10年期国债收益率跌1.7个基点报0.244%；德国10年期国债收益率跌2个基点报-0.131%；意大利10年期国债收益率跌2.5个基点报1.030%；西班牙10年期国债收益率跌1.8个基点报0.551%；葡萄牙10年期国债收益率跌1.9个基点报0.552%。
11、上周五，美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌1个基点报0.005%，2年期美债收益率涨1个基点报0.163%，3年期美债收益率涨0.5个基点报0.335%，5年期美债收益率涨1个基点报0.828%，10年期美债收益率跌0.5个基点报1.625%，30年期美债收益率跌1.6个基点报2.319%。
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