外汇随心聊（2020.03.31）浅谈近期美元指数强势反弹的原因
昨日美元指数突破93关口，最高触及93.4，创四个月以来的新高。近期美国政策面与经济面利好美元的消息较多，主要有如下几点：
图1 美元指数回到去年11月的水平
数据来源：WIND 江苏银行资金营运中心
1、疫情防控进度超预期
目前美国新增感染人数日均稳定在5-6万人，同时欧洲和印度则经历了新一轮的疫情反弹，欧洲部分国家不得不进行新一轮的封锁措施。拜登提前45天就完成了接种1亿剂新冠疫苗的目标，美国的接种覆盖率远远高于欧洲。拜登在其首场总统新闻发布会上宣布了新的疫苗接种目标：在其履新的头100天内，美国要完成2亿剂疫苗注射，这相当于将原计划的疫苗接种速度提升了2倍。
图2 美国疫情防控明显走在欧洲之前
数据来源：WIND 江苏银行资金营运中心
2、鲍威尔首次提及削减QE的言论
美联储主席鲍威尔在接受美国国家公共电台采访时表示，随着美国经济的进一步复苏，美联储将逐步减少美国国债和抵押贷款支持证券的购买规模，并当经济几乎完全恢复时收回紧急时期提供的支持政策。这是鲍威尔在疫情后首次发出较为鹰派的言论，其主要的出发点在于当前美国经济的逐步好转，而这一点与3月份美联储议息会议上调对于未来美国经济的预期具有一致性。预计美联储此后将重点关注就业与通胀数据。同时，在1.9万亿刺激计划投放完毕后，美联储不需要再配合财政，QE缩减的时点或许就在今年四季度到明年一季度。
3、拜登基建刺激计划与富人加税政策正蓄势待发
拜登团队正在筹备预计3万亿美元的新一轮刺激方案BBB（Build Back Better）计划。此计划主要包含道路、桥梁等基础设施建设和教育与反贫困措施两个方面的内容。该方案还提出增税“两步走”计划，即提高企业税作为基建法案的一部分，针对高收入家庭的增税保留在教育与反贫困法案中。在本周四的参议院听证会上财长耶伦表示将美国企业税提高至28%是合理的。这一轮刺激的最大区别在于款项来源主要是增税而不是靠美联储的QE，因此对美元流动性的冲击没有那么明显。值得注意的是增加税收缩小贫富差距也是拜登当时的重点竞选口号。
在疫情防控较好、美国新一轮基建刺激计划与美联储紧缩预期缓缓酝酿的加持下，预计美元指数仍将延续温和走强。
本文章转载自：公众号:交易员观察 作者：殷悦
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