债市综述（2021.03.25）
1、避险情绪升温股市下挫，现券期货延续向暖。国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.31%，5年期主力合约涨0.14%，均创近两个月新高；银行间主要利率债收益率明显下行，10年期国开活跃券200215收益率下行2.75bp报3.62%，10年期国债活跃券200016收益率下行1.75bp报3.19%，均创近两个月新低；银行间市场资金面宽松格局不改，主要回购利率小幅下跌；泛海控股债券大幅波动，“15泛海03”涨超24%，“11泛海02”跌近6%，此外，“19北辰科技MTN003”涨超23%，“18冀中能源MTN004”涨超19%。
2、CFETS债券数据显示，银行间现券夜盘累计有45只债券成交。主要利率债收益率集体下行，10年期国开活跃券200215收益率下行5.5bp报3.5775%，全天成交1289.8亿元；10年期国债活跃券200016收益率下行1bp报3.19%，全天成交380.66亿元。
3、避险情绪升温提振债市，信用债各期限收益率多数下行，全天成交逾1400亿。晋能控股煤业集团债券大跌，“19同煤06”、“18大同煤矿MTN003”分别跌9.14%、8.02%。泛海控股债券大幅波动，“15泛海03”涨超24%，“11泛海02”跌近6%，公司因重大事项存在不确定性，“18海控01”等多只债券停牌。
4、中介债券数据显示，3月24日信用债偏离度监控显示，高估值成交债券共5只，18衡阳交通PPN001以5.60%成交，高于估值46.31BP；低估值成交债券共11只，17绍兴01以3.97%成交，低于估值17.46BP；成交收益率不低于6%的债券有4只，16安吉管廊专项债收益率最高报6.43%。
5、中证转债指数收盘跌0.97%，创一个月最大跌幅，两市逾八成转债下跌。受正股大跌拖累，共60只转债跌幅超2%，金能转债跌超10%，金禾转债、明泰转债跌超9%；周二大涨逾19%的广电转债大幅回调，跌逾6%。利民转债上市首日涨超5%，3月以来新债首日平均涨幅为3.86%，表现不及2月。
6、银行间市场资金面宽松格局不改，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.8402%，跌12.06个基点；7天期报1.9399%，跌15.86个基点；14天期报2.4152%，跌3.25个基点；1个月期报2.60%，跌3.57个基点。
7、资金面宽松，Shibor全线下行。隔夜品种下行15.4bp报1.822%，7天期下行17.6bp报1.992%，14天期下行2.3bp报2.429%，1个月期下行0.1bp报2.577%。
8、银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报1.8296%，跌14.04个基点；FDR007报1.9482%，跌15.18个基点；FDR014报2.41%，跌4个基点。
9、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报1.85%，跌13.01个基点；FR007报2%，跌10.96个基点；FR014报2.50%，跌5个基点。
10、一级市场方面，中国进出口银行成功发行DR基准浮息债券。中国进出口银行1年期2021年第一期浮动利率金融债券（以DR007为基准）发行利差30bp，当期票面利率为2.50%，投标倍数4.85，受到市场广泛认可。此外，农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，农发行10年（剩余期限约5.1年）、10年期固息增发债中标收益率分别为3.3496%、3.5937%，投标倍数分别为4.95、5.23。
11、美债收益率多数下跌，3月期美债收益率几乎持平报0.02%，2年期美债收益率涨0.7个基点报0.16%，3年期美债收益率跌0.5个基点报0.308%，5年期美债收益率跌0.6个基点报0.814%，10年期美债收益率跌1.5个基点报1.614%，30年期美债收益率跌1.6个基点报2.313%。
12、欧债收益率全线下跌，英国10年期国债收益率跌0.5基点报0.755%；法国10年期国债收益率跌1.5个基点报-0.112%；德国10年期国债收益率跌1.1个基点报-0.355%；意大利10年期国债收益率跌1个基点报0.589%，西班牙10年期国债收益率跌2个基点报0.270%，葡萄牙10年期国债收益率跌1.2个基点报0.155%。
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