债市综述（2021.02.04）
1、资金进一步转松，不过由于央行公开市场再度转为净回笼，短期流动性预期依然谨慎，债市做多情绪受抑，现券期货大跌。国债期货全线明显收跌，10年期主力合约跌0.33%，创去年12月21日以来新低；银行间主要利率债收益率大幅上行3-7bp，短券上行幅度较大；银行间资金供给仍较充裕，隔夜回购加权利率续跌近37bp至1.86%附近，重回2%关口下方；海航系债券继续遭到抛售，“15海航债”净价1元成交。
2、信用债行情整体稳定，少数网红债大幅波动。海航系债券继续遭到抛售，“15海航债”以1元净价成交4笔，成交量3000手，以2元净价成交3笔，成交量600手。此外，“14天瑞02”跌逾13%，“20冀峰01”跌逾12%，“20大同煤矿MTN001”跌近12%，“19湘潭建设PPN001”跌超10%，“19国厚01”跌近7%；“19阳煤MTN002”涨超13%。
3、中证转债指数收盘跌0.49%，成交额351.97亿元；凯龙转债跌近19%，永鼎转债跌超15%，奥佳转债和“19华菱EB”均跌超7%，沪工转债跌超6%，永兴转债和太极转债均跌逾5%，红相转债、火炬转债和科达转债均跌逾4%；林洋转债和泛微转债均涨超6%，天铁转债涨近5%。
4、2月3日信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共6只，13甘公投MTN1以4.40%成交，高于估值25.46BP；低估值成交债券共4只，20舜财控股MTN001以4.97%成交，低于估值10.69BP；当日成交收益率不低于6%的债券有3只，17渝双福债收益率最高报6.25%。
5、银行间资金供给较充裕，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.8648%，跌37个基点；7天期报2.1181%，跌12.29个基点；14天期报2.6070%，跌20.56个基点；1个月期报2.7927%，涨11.22个基点。
6、资金面宽松，Shibor短端品种全线下行。隔夜品种下行45.4bp报1.859%，7天期下行9.5bp报2.146%，14天期下行13bp报2.585%，1个月期下行3.5bp报2.772%。
7、银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报1.8478%，跌46.22个基点；FDR007报2.12%，跌10.31个基点；FDR014报2.5877%，跌21.23个基点。
8、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报1.86%，跌47个基点；FR007报2.1333%，跌14.67个基点；FR014报2.80%，跌20个基点。
9、一级市场方面，当日招标的国债和农发债中标收益率略低于中债估值。据交易员透露，财政部1年、3年、7年期续发国债中标收益率分别为2.6174%、2.8210%、3.1551%，投标倍数分别为3.18、3.26、3.84。农发行1年期固息新发债中标利率2.75%，投标倍数3.24；10年期固息增发债中标收益率3.6838%，投标倍数3.64。
10、美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌1个基点报0.046%，2年期美债收益率持平报0.125%，3年期美债收益率涨1.3个基点报0.194%，5年期美债收益率涨2.3个基点报0.469%，10年期美债收益率涨3.9个基点报1.142%，30年期美债收益率涨5.6个基点报1.929%。5年期和30年期国债的收益率差达到2016年初以来最高水平。
11、欧债收益率多数上涨，英国10年期国债收益率涨2.2基点报0.369%，法国10年期国债收益率涨1.5个基点报-0.241%，德国10年期国债收益率涨2.5基点报-0.467%，意大利10年期国债收益率跌6.5个基点报0.584%，西班牙10年期国债收益率涨1个基点报0.123%。
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