债市综述（2021.01.20）
1、现券期货暂趋稳。国债期货窄幅震荡小幅收涨，10年期主力合约涨0.01%；银行间主要利率债收益率下行1-3bp，中短券下行幅度较大；资金面进一步收紧，资金价格升势未缓，隔夜回购加权利率升逾14bp报在2.28%附近；华夏幸福债券大跌，“20华夏幸福MTN002”跌超67%，“17幸福基业MTN001”跌近57%。
2、银行间现券夜盘收盘，CFETS债券数据显示，累计有37只债券实现成交。主要利率债收益率多数下行，10年期国开活跃券200215收益率下行2.25bp报3.5365%，全天成交1152.92亿元；10年期国债活跃券200016收益率下行1.65bp报3.156%，全天成交255亿元。
3、信用债整体行情稳定，少数网红债波动较大。华夏幸福债券大跌，“20华夏幸福MTN002”跌超67%，“17幸福基业MTN001”跌近57%。此外，“18渤金02”跌近9%，“19蓝星MTN002”涨近11%，“18铜仁旅游PPN002”涨超17%，“16国美03”涨近8%，“20恒大02”和“16鄂稻01”涨超3%。
4、中介债券数据显示，1月19日信用债偏离度监控显示，高估值成交债券共10只，16甘公投MTN001以4.55%成交，高于估值58.18BP；低估值成交债券共5只，16马经发债02以5.8%成交，低于估值14.37BP；成交收益率不低于6%的债券有3只，20石首城投债收益率最高报6.62%。
5、银行间资金面进一步收紧，货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.2834%，涨14.41个基点；7天期报2.3383%，涨16.06个基点；14天期报2.3737%，涨19.92个基点；1个月期报2.5243%，涨22.26个基点。
6、资金面收敛，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行11.1bp报2.236%，7天期上行9bp报2.267%，14天期上行10.7bp报2.248%，1个月期上行0.8bp报2.396%。
7、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报2.25%，涨12.42个基点；FDR007报2.30%，涨13.38个基点；FDR014报2.30%，涨15个基点。
8、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报2.30%，涨15个基点；FR007报2.46%，涨27个基点；FR014报2.55%，涨30个基点。
9、一级市场方面，财政部随卖2年和3年期国债中标收益率明显低于估值。据交易员透露，财政部国债做市支持操作随卖2年、3年期国债中标收益率分别为2.6278%、2.7807%，投标倍数分别为1.03、1.03。农发行2年期债中标收益率低于中债估值，7年期高于估值。据交易员透露，农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为2.8980%、3.4778%，投标倍数分别为3.93、3.65。
10、美债收益率基本持稳，3月期美债收益率持平报0.081%，2年期美债收益率持平报0.145%，3年期美债收益率跌0.6个基点报0.206%，5年期美债收益率跌0.3个基点报0.452%，10年期美债收益率涨0.5个基点报1.094%，30年期美债收益率涨0.1个基点报1.837%。
11、欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率涨0.2基点报0.287%，法国10年期国债收益率跌0.1个基点报-0.307%，德国10年期国债收益率涨0.1基点报-0.529%，意大利10年期国债收益率跌4.2个基点报0.586%，西班牙10年期国债收益率跌0.9个基点报0.066%，葡萄牙10年期国债收益率跌0.8个基点报0.005%。
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