债市综述（2021.01.05）
1、新年首个交易日，与红火的股市相比，现券期货均走弱。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.13%；银行间主要利率债收益率上行4-7bp，表现明显弱于期货；银行间资金非常充裕，主要回购利率普遍下行，隔夜回购加权利率重回1%下方；信用债行情稳定，少数网红债波动较大，“19恒大02”涨逾11%，“17泰达债”涨超10%；国开和农发新债发行表现较好，与二级形成背离。
2、新年首个交易日，风险资产向好、公开市场净回笼等令债市承压，信用债逆市走强，信用利差大幅收窄，“16苏宁01”涨超16% ，“18水城债”则跌逾9%。城投债收益率多数下行，全天成交183亿元。
3、新年首个交易日，转债市场迎来开门红，中证转债指数大涨1%，创逾两个月新高，超九成可转债上涨。转债临停潮再现，模塑转债、雅化转债等多只转债因大涨盘中临时停牌。“裕同转债”最后一个交易日收跌逾1%，未卖出或转股将亏损近23%。
4、中介债券数据显示，1月4日信用债偏离度监控显示，高估值成交债券共10只，17淮安开发MTN001以5.17%成交，高于估值47.12BP；低估值成交债券共11只，18科投02以4.71%成交，低于估值23.24BP；成交收益率不低于6%的债券有2只，15合景02收益率最高报6.30%。
5、银行间市场资金非常充裕，货币市场利率全线下跌。银存间质押式回购1天期品种报0.8620%，跌23.83个基点；7天期报1.8552%，跌60.13个基点；14天期报1.8640%，跌106.6个基点；1个月期报1.9979%，跌106.21个基点。
6、资金面宽松，Shibor短端品种全线下行。隔夜品种下行19.4bp报0.899%，7天期下行38.8bp报1.993%，14天期下行100.4bp报2.021%，1个月期下行6bp报2.642%。
7、银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报0.88%，跌24个基点；FDR007报1.91%，跌54.93个基点；FDR014报2%，跌100个基点。
8、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报0.92%，跌58个基点；FR007报2.02%，跌58个基点；FR014报2.10%，跌95个基点。
9、一级市场方面，国开和农发新债发行表现较好，与二级形成背离。农发行和国开行新债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，农发行3年、5年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.9967%、3.2632%、2.7989%，投标倍数分别为4.74、4.94、3.87。国开行10年期固息增发债（剩余期限7.1年）中标收益率3.3346%，投标倍数8.21。
10、美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率涨0.5个基点报0.081%，2年期美债收益率持平报0.129%，3年期美债收益率跌0.8个基点报0.165%，5年期美债收益率跌1.1个基点报0.356%，10年期美债收益率跌0.1个基点报0.918%，30年期美债收益率涨1.1个基点报1.659%。
11、欧债收益率多数下跌，英国10年期国债收益率跌1.8基点报0.170%，法国10年期国债收益率跌2.3个基点报-0.371%，德国10年期国债收益率跌3.2基点报-0.607%，意大利10年期国债收益率涨0.6个基点报0.545%，西班牙10年期国债收益率跌2.2个基点报0.018%，葡萄牙10年期国债收益率跌1.9个基点报0.003%。
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