每日说债（2020.12.30）
今天央行继续呵护资金面，虽然银行年底关账和部分机构投资者已经开始休假导致市场交投清淡，但还是没有阻止多头的步伐。十年国债期货收于98.21，比前一日上涨0.17%。现券比期货走势强势，十年活跃券普遍下行2~4BP；5年更是下行5BP，全天债券走势见下图：
全天债券走势 数据来自QB
在市场交易清淡的时候，分析市场趋势是一件吃力不讨好的事情，由于主力资金缺位，市场有一定的随机性。对于明年资金面宽松的想象，有机构从汇率维稳的角度开始思考，我们认为这不排除是涨了几天之后的“一厢情愿”，有一丝丝市场不是走出来的而是想出来的这种感觉。在期货96.755的位置，“加息”的猜测和明年一季度GDP的增速被反复提及、反复恫吓市场；而当市场略有修复、连涨几天之后，转头又认为明年会量化宽松了。我们认为，已有的价格是既定事实，已有的情绪也无法指导未来的交易，因此在市场亢奋的时候需要保持一点理性，而不是继续自我强化。前期提到的反弹证明是对的，但是后期能否大涨，目前还看不到，暂时维持震荡的观点不变。
明天预计市场会以小量的交易和价格波动收尾。各个期限收益率和去年年末相差无几，可大部分投资者却过得惊心动魄，甚至损失惨重。不得不说，交易确实是一个可能很努力了，但还是在不停失败的活儿，挫败永远大于成就（尤其是初级交易员）。然而，认清了这个事实，我们也可以训练自己做到“不以物喜，不以己悲”，不因看对而觉得自己厉害，不因判断错而觉得挫败，仅仅只是，用不断学习的心态做交易，把握好平衡和方向。并且，偶尔跳离数字的世界，从更广阔的角度来思考我们日常打交道的讯息：比如如何看待这一轮全球放水后的贫富差距拉大？比如7月后收益率快速上行后，有多少中小企业融资受到影响？再比如失业率就算增加0.01%的时候，会有多少家庭入不敷出？虽然内卷的工作让我们无暇顾及社会议题，高昂的房价让我们不得不大部分时间只关心自己一亩三分地的得失，但这样很有可能会走入思想的狭隘化和生活的空心化并且会增长那颗脆弱的得失心。因此，我们可以只把交易看成一个载体，最基本的需求是挣得碎银几两，除此之外，或许也可以通过这份工作思考整个社会、制度，可能会由此找到这份工作更多的意义。
本文章转载自：公众号:交易员观察 作者：徐溶
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