【机构观点精粹】2024.12.4

1、华泰固收报告称，非银同业存款自律对债市而言，一是短期市场主要反映负债成本降低-广谱利率下行以及配债力度增强的预期；二是仍需警惕同业存款自律可能会加剧银行缺负债的问题，并且带来资金面扰动；三是中长期看，同业活期存款利率下行毕竟降低银行总体的负债成本，有利于广谱利率下行。

2、中信证券报告称，央行公告决定自统计2025年1月份数据起，启用新修订的狭义货币（M1）统计口径，修订后M1在原基础上新添加个人活期存款、非银支付机构客户备付金两项内容，根据测算，截至2024年10月，按新规则统计的“调整后M1”余额为105万亿元，同比增速为-2.3%，绝对数值上较原指标有一定优化，但也不能忽视目前社会信用环境整体偏弱的情况。