1、中信证券发布信用债2025年投资策略称，展望2025年，当前隐债化解已过半，未来化债工作也将迈向新的起点，财政积极化债的基调下，信用债配置选择也将继续围绕化债推进对于政府信用和企业信用的渐进修复作用。板块方面，建议优先关注受化债作用提振明显的中低资质城投债和建工类企业债券，以及资本充足率稳定的银行次级债。除此之外，美元债和点心债配置性价比仍高，也可为全球资产配置提供合适的参与选择。
2、中金固收称，总体来看预计2025年信用债到期量10.49万亿元，相比2024年增长1.76%；进入回售期规模2.48万亿元，相比2024年下降13.22%；合计量12.97万亿元，相比2024年下降1.49%。2025年整体偿付压力可控。2025年城投债到期回售量依然明显领先于其他行业，但相比2024年绝对量或将有所下降。
3、华泰固收称，此次土储专项债在地产去库存和地方化债的背景下重启，一是改善专项债缺项目的问题；二是支持地方土储工作，并与保障房等三大工程建设相配合；三是有利于减少土地供应，推动稳房价；四是有利于促进城投等企业资金回笼，改善流动性。在实操中，还需考虑严控增量+地产惯性下的收支平衡问题，关注后续土储专项债的发行规模、节奏和资金落实进展。
文章转载自：Wind
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