【机构观点精粹】2024.8.8

1、中信证券首席经济学家明明分析认为，跨月结束后，商业银行资金相对充裕，资金利率回落至低位，流动性需求较少。与此同时，公开市场逆回购招投标改为数量招标之后，央行每日公开市场操作的规模理论上由市场需求决定，因此不开展操作也是市场对流动性需求走低的表现。

2、中信建投称，1-6月中资美元债总体发行量不足，但5月开始以互联网为主的转债发行量大幅增加，且6月持续有新增转债，下半年或成为新趋势。新发转债票面利率0.25%-1%之间，股性更强。分行业看，城投新发有抬升趋势，但仍处低位，地产债新发以债务重组为主，金融债新发较为稳定，短期非银金融债比例大幅降低。

3、中金固收称，7月地产债表现亮眼，城投债仅余AA-评级超额行情相对显著。展望8月，配置思路可包括三种，一是中短期限国企地产债；二是5年及以上期限产业类信用债；三是可关注AA评级弹性较高主体。城投债方面，超额行情挖掘难度不断提升，尾部风险得到进一步控制后，拉长久期的操作性提升，且范围可适当放宽。