【机构观点精粹】2021.4.19

【机构观点精粹】2021.4.19
2021-04-19 09:58:52
1、中金宏观点评一季度经济数据称，未来货币政策仍将在防止楼市局部过热风险和缓解信用风险之间平衡，相机抉择；下半年如果楼市局部过热风险下降，并且经济增速趋弱，货币政策放松空间或增加。

2、国君固收认为，利率易下难上趋势愈发凸显，除存量逻辑继续发酵外，近期又增加两个利好：国内信用风险不确定性上升，灰犀牛风险开始暴露；美债上行斜率风险有所缓解，美联储不确定性边际减弱。10年国债利率第一目标位3.0%，建议欠配机构逢调整加仓。

3、中金固收认为，今年10年中国国债的利率中枢水平可能在3.0%，利率回落到3.0%以下是可能的。债券利率仍有下行空间，建议债券投资者在利率债投资上不必等待，无论配置型机构还是交易型机构都可以适度增加仓位和延长久期。但信用债投资仍需要谨慎对待，毕竟信用风险仍处于升高阶段。

4、江海证券：经过前期央行表态稳定市场情绪后，近几日市场对于资金收紧反映较为平淡。一季度经济数据显示前期高景气的生产增速回落，消费和制造业投资虽有所修复，但远未恢复到疫情前水平，需要警惕经济动能见顶的风险。总体来看，近期债市利空因素有限，缴税因素对资金面的扰动只是暂时的。

5、惠誉报告称，随着中国政府逐步收紧居民贷款监管，不断提高授信标准和风险控制要求，来自居民杠杆率快速增长对中国金融系统稳定性产生的风险应能在中期内得到缓解。

本文章转载自：Wind
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