【机构观点精粹】2020.11.20

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【机构观点精粹】2020.11.20
2020-11-20 10:11:58
1、标普报告: 中国金融环境收紧和信贷风险加剧，将在更大范围内制约信贷，并使企业减少招聘和投资上的支出，进而导致增长放缓。

2、江海证券: 最近的信用市场波动加大，似乎正走向信用被动收缩。最近一方面违约的几个网红债券并没有任何实质性的进展，违约风险担心持续增强。另外，周三交易商协会发布关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知，要求严禁发行人“自融”，加强“关联方”认购披露。实际上，信用债市场结构化融资早已不是什么新鲜的事情。如果监管开始收紧，无疑会进一步约束部分企业融资的能力。因此，信用风险加剧，引发信用一级市场融资能力的减弱，最终导致信用出现被动的收缩，最终利好利率债。利率债投资者只是需要耐心等机会，而且最近如果利率大幅上行，反而是给配置盘提供了较好的机会。

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