金融街下午茶（2025.6.26）

一、国内宏观

1、央行公告称，6月26日以固定利率、数量招标方式开展了5093亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量5093亿元，中标量5093亿元。Wind数据显示，当日2035亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放3058亿元。

2、国家发改委表示，随着存量政策加快落地见效，新的储备政策陆续出台实施，有信心、有能力把外部冲击的不确定性和不利影响降到最低，推动经济持续健康发展。

国家发改委政策研究室副主任李超介绍称，近日国家发改委联合有关部门印发了以工代赈加力扩围促进重点群体就业增收的行动方案。通过这一项增量政策，进一步加大对困难群体的帮扶力度。这次的行动方案提出，要新增安排一批中央预算内投资项目，对于重点群体较为集中的地区予以支持。

3、商务部新闻发言人何亚东表示，今年1-5月，我国对外非金融类直接投资616亿美元，同比增长2.3%；在共建“一带一路”国家非金融类直接投资155.2亿美元，增长20.8%。

4、海南省政府召开专题会议，研究“十五五”重大工程项目谋划相关工作。会议指出，围绕要素谋项目，注重把握节奏，既坚持适度超前，也充分考虑项目基础条件和要素保障，一方面重点聚焦中央预算内投资资金、超长期特别国债、地方政府专项债支持领域，以及新增国债、中长期贷款、创新性融资工具等支持方面谋划项目，另一方面用好海南自贸港核心政策，鼓励和吸引民间投资和社会资本投资项目。

二、国内股市

1、三大指数震荡走低，创业板指冲高回落。上证指数跌0.22%，深证成指跌0.48%，创业板指跌0.66%。A股全天为1.62万亿，上日为1.64万亿。军工股再度爆发，长城军工7天6板。油气股午后崛起，稳定币概念股反复活跃。个股方面，新股N广信上市大涨500%；近端次新股C华之杰跌逾25%。

2、恒生指数收跌0.61%报24325.40点，结束四日连涨，恒生科技指数跌0.26%，恒生中国企业指数跌0.63%。全日市场成交额2617亿港元。南向资金净买入额52.86亿港元。医药股领跌；券商股冲高回落，国泰君安国际跌超4%；数字货币概念股多数上涨。旅游股表现活跃，香港中旅涨超85%。3、三只新股表现分化，周六福、圣贝拉分别涨超25%、33%，颖通控股跌超16%。

3、上交所上市公司2025年半年报预约披露时间出炉，其中，中盐化工拔得头筹，将于7月15日披露半年报。此外，神通科技将于7月19日披露半年报，海通发展、*ST四通将于7月22日披露半年报。亚翔集成、大湖股份、智明达将于7月25日披露半年报。

4、直接参与虚拟资产牌照申请和系统对接事宜的业内人士透露，多家香港本地券商（如胜利证券、艾德证券等）已完成第1号牌升级，国泰君安国际并非唯一一家申请牌照的中资券商，未来或有更多机构入局。券商主要开展的是“分销”性质的交易服务，而非自营交易所运营。

三、产经动态

1、国家医疗保障局近日印发《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案，标志着商业健康保险在多层次医疗保障体系中将发挥更重要的作用，此次调整也是商保创新药市场准入的重要一步。

2、商务部介绍对欧盟稀土出口审批情况：中国一贯高度重视维护全球产供链的稳定与安全，依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查，已经依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。

3、国家发改委回应近期“苏超”出圈指出，这一方面反映出群众对多元化和群众性的体育赛事、运动健身热情高、需求大，也展现出我国的体育赛事和文化旅游等相关产业发展蕴含着巨大的潜力。下一步，国家发改委将积极会同相关部门，推动体育、文旅产业发展，开展群众性赛事活动，积极拓展全民健身空间载体，加快推动户外运动高质量发展，创新推动体育与文化旅游深度融合。

国家发改委新闻发言人表示，将严厉打击有偿删除、公示虚假信息等信用修复领域违法违规行为。针对一些第三方机构提供的信用信息与“信用中国”网站不一致的问题，国家发改委将配合监管部门加强对相关机构的监管，严厉打击有偿删除、公示虚假信息等信用修复领域违法违规行为。

国家发改委政策研究室副主任李超表示，夏季是全年用电负荷高峰，能源保供的关键在于电，预计今年迎峰度夏期间，全国最高用电负荷同比将增加约1亿千瓦。针对这一情况，国家发展改革委已会同有关方面聚焦电力保供，采取系列措施、提前布局，为今年迎峰度夏电力保障提供了强有力支撑。

4、由国家能源局与浙江省人民政府联合主办的上海合作组织能源部长会在宁波举行。截至目前，本次会议期间已有25个项目完成了签约，签约金额约400亿元人民币，总装机规模达1200万千瓦。

5、农业农村部公布《2024年度中央专项彩票公益金支持革命老区乡村振兴项目资金使用情况》：为深入贯彻落实党中央、国务院关于巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接的决策部署，2024年财政部下达24亿元中央专项彩票公益金，全力支持符合条件的革命老区县推进乡村振兴项目，为革命老区发展注入强劲动力。

6、工信部称，近期，经组织第三方检测机构进行抽查，共发现57款APP及SDK存在侵害用户权益行为。

7、民航局发布紧急通知，自6月28日起禁止旅客携带没有3C标识、3C标识不清晰、被召回型号或批次的充电宝乘坐境内航班。据悉，今年以来，旅客携带的充电宝等锂电池产品机上起火冒烟事件多发。

8、我国自主研发的新一代国产通用处理器——龙芯3C6000在北京发布。性能相当于2023年或者2024年市场主流产品的水平。最新发布的龙芯3C6000采用我国自主设计的指令系统龙架构，无需依赖任何国外授权技术，也不依赖任何境外的供应链，是我国自主研发、自主可控的新一代通用处理器，可满足通算、智算、存储、工控、工作站等多场景的计算需求。

9、沈阳市优化六项住房公积金政策措施，进一步提振住房消费。其中，在延长最低首付款比例政策期限方面，将2024年11月实施的住房公积金贷款最低首付款比例为15%的政策适用期限延长至2025年12月31日。

四、金融科技

1、香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。新一份政策宣言建基于2022年10月的首份政策宣言所提出的举措。财政司司长陈茂波表示，《政策宣言2.0》展现特区政府对数字资产发展的愿景，并通过实践展示代币化的实质应用，推进应用场景的多元化。

2、国际清算银行在其年度经济报告中表示，稳定币未能满足确保稳健货币安排所需的要求。加密资产已成为绕开安全措施、用于非法用途的首选。稳定币可以在没有发行方监督的情况下流通，引发了有关其被用于洗钱和恐怖主义融资等金融犯罪的担忧。如果稳定币继续增长，它们可能会构成金融稳定风险，包括贱卖安全资产的尾部风险。稳定币未来的角色仍不确定，但它们充其量只应扮演辅助性角色。

五、公司要闻

1、快手发布全新多模态大模型Kwai Keye-VL，该模型在视频理解方面表现出色，能够将视频内容转化为高效的解决方案，并且能够智能选择思考模式，兼顾效率与创意。除了在复杂视觉感知和视频理解上的优异表现，Kwai Keye-VL在逻辑推理方面同样令人惊喜，尤其在2025年高考全国数学卷中取得了140分的高分。目前，Kwai Keye-VL已正式开源，为开发者和研究人员提供了强大的工具和支持。

2、近日小米科技申请了多枚“XRING”（玄戒）相关的商标。分析人士指出，小米独立芯片的研发量产，同芯多端打造高效生态闭环，小米生态体验大幅提升，玄戒相关供应商迎来增长良机。

3、有博主发文曝光了小米YU7首销期间各门店销售人员的目标，流传的图片显示，在首销72小时内，完成小米YU7锁单目标40台。针对此事，小米方面未予置评。

4、小鹏汽车近日在印尼雅加达宣布，旗舰车型小鹏X9正式登陆印尼市场，起售价9.9亿印尼盾，其首个海外本地化生产项目同步进入投产倒计时。

5、理想汽车穿梭超充旗舰站揭幕仪式在常州市武进区举行，全国首座穿梭式超级充电站正式投入运营。

6、阿里巴巴集团副总裁、阿里资产总裁李然今日在2025阿里资产年度峰会正式发布创新转型战略，提出从“资产交易平台”向“一站式资产服务平台”跃升的战略定位，并系统阐述了“三大升级”路径——产品AI升级、展业模式升级、服务体系升级，全面推动行业服务模式的重构与升级。

7、阿里云官网显示，6月26日11:07，阿里云监控发现视频直播、视频点播、CDN、DCDN等产品服务出现异常，于当日11:44异常节点已下线。12:28受影响云产品已全部恢复。

8、华为Pura 80 Ultra正式开售，16GB+512GB版本售价9999元，16GB+1TB版本售价10999元。华为商城显示，该款机型预计2025年7月15日前完成发货，开售后随即售罄，显示“暂时缺货”。

9、为推动真实世界资产（RWA）的数字化、资本化发展，中国移动通信联合会区块链与数据要素专业委员会现面向全国征集“RWA生态合作伙伴”。根据生态合作伙伴行动计划，将在生态合作伙伴中遴选20家单位成立“RWA联合实验室”；优先支持生态合作伙伴参与中国移动通信联合会归口立项的RWA相关标准制定，助力企业成为行业规则的制定者和实践标杆。

10、宇树科技首席执行官王兴兴表示，对机器人而言，家庭应用场景确实非常有挑战，还需要一步步来做这个事情，目前像工业或农业（应用）更快一些。王兴兴还表示，2016年公司成立时只有自己一个人，目前公司有约一千人，年度营收达十来亿元。

11、一张标为“紧急通知”的雷克萨斯品牌经销商海报在网上广为流传，显示“因银行政策调整，金融价取消，雷克萨斯全系车型价格预计将上涨。对此，丰田汽车（中国）投资有限公司品牌沟通部部长徐一鸣回应称，雷克萨斯汽车车型官方指导价没有调整，个别经销商根据店内金融政策、消费者需求等对新车优惠进行调整，系经销商自主行为。

12、胡润研究院发布《2025胡润全球独角兽榜》，SpaceX超越字节跳动成为全球第一独角兽；成立于2015年、总部旧金山的OpenAI价值增长了1.5万亿元，达到2.2万亿元，排名上升一位至第二；有三家新面孔加入前十名，总部旧金山的社交媒体和AI平台xAI，AI助手公司Anthropic，以及总部伦敦的金融科技公司Revolut，取代了此前位列前十的Canva、微众银行和币安。

六、海外宏观

1、日本经济再生大臣赤泽亮正称，无法接受美国25%的汽车关税；将继续与美国进行关税谈判，同时考虑7月9日即将实施的额外对等关税。

2、韩国央行将每周进行一次回购操作，以提供流动性。

3、韩国总统李在明称，透明的资本市场是韩国综合指数达到5000点的关键；韩国需要大胆投资AI和芯片；呼吁国会配合30.5万亿韩元的额外预算，经济形势严峻，需紧急编制补充预算；出口复苏缓慢，甚至内需也在减弱。

4、英国商会表示，近三分之一的英国中小型雇主已经裁员或正考虑裁员，其直接原因是社福费用增加。英国商会称，在其调查的逾570家会员企业中，13%已经裁员，19%正积极考虑裁员，原因是财政大臣里夫斯在4月下令提高雇主的国民保险缴费。

七、海外股市

1、亚太主要股指收盘涨跌不一，日经225指数收盘涨1.65%报39584.58点。韩国综合指数收盘跌0.92%报3079.56点。澳洲标普200指数收盘跌0.1%报8550.8点。新西兰标普50指数收盘涨0.15%报12480.05点。

2、2025年上半年日本以2320亿美元的并购交易额创历史新高，推动亚洲并购市场强势反弹。银行家预计，在数十亿美元的私有化交易、海外投资和私募股权活动推动下，这一趋势将持续升温。

八、债券

1、国债期货收盘多数持平，30年期主力合约涨0.10%报120.720元，10年期主力合约跌0.02%报108.950元，5年期主力合约持平于106.170元，2年期主力合约持平于102.510元。

2、中证转债指数收盘下跌0.06%，报441.18点，成交金额589.28亿元。万得可转债等权指数下跌0.18%，报210.08点。其中，永安转债、金陵转债、阳谷转债、博瑞转债、联诚转债跌幅居前，分别跌16.29%、7.75%、3.58%、3.27%、3.15%。海泰转债、华锋转债、广大转债、景23转债、恩捷转债涨幅居前，分别涨11.77%、9.77%、3.75%、3.45%、2.48%。

3、上交所与中证指数公司将于2025年6月27日正式发布上证细分信用等级可转债及可交换债券指数系列。上证细分信用等级可转债及可交换债券指数系列从上海证券交易所上市的可转换公司债券和可交换公司债券中，分别选取相应信用评级的债券作为指数样本，以反映相应信用等级可转债及可交换债的整体表现。

九、商品

1、国内商品期市收盘多数上涨，黑色系普遍上涨，焦煤上涨3.60%；新能源材料表现强势，多晶硅上涨3.46%，工业硅上涨2.66%；化工品多数走高，20号胶上涨2.58%，橡胶上涨2.11%；基本金属普遍上扬，沪镍上涨2.33%，沪锡上涨1.95%；贵金属均上涨，沪银上涨1.70%。

十、外汇

1、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.1684，较上一交易日上涨29个基点。人民币对美元中间价报7.1620，较上一交易日上涨48个基点。

2、香港金管局表示，港元在纽约交易时段触发7.85弱方兑换保证，金管局向市场沽出美元、买入94.2亿港元，银行体系总结余将降至1641亿港元。总裁余伟文指出，此前港元流入导致港息下调、套息交易增加，叠加派息期结束及半年结资金需求减少，多重因素引发港元转弱，此为联系汇率制度正常操作。上次触发弱方兑换保证为2023年5月。