金融街下午茶（2025.5.16）

一、宏观

1、商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢出席亚太经合组织第三十一届贸易部长会议，李成钢表示，近期个别经济体实施所谓“对等关税”、挑起全球贸易摩擦，严重违反世贸组织规则，冲击多边贸易体制，引发全球经济动荡，很多贸易伙伴都表达强烈不满和明确反对。APEC成员应携手维护国际经贸秩序稳定，践行真正的多边主义，坚决反对单边主义和保护主义，客观看待、妥善处理单边关税措施引发的全球贸易失序，确保全球贸易在世贸组织框架下顺畅运行。

商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在韩国济州参加亚太经合组织（APEC）贸易部长会期间，出席中国与《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）成员部级会议。李成钢表示，中方坚定不移推动高水平对外开放，积极对接国际高标准经贸规则，维护以规则为基础的国际经贸秩序。中方加入DEPA，将为各方企业带来更多市场机遇，并为DEPA长远发展和国际数字经济规则构建作出积极贡献。

2、央行公告称，5月16日以固定利率、数量招标方式开展了1065亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1065亿元，中标量1065亿元。Wind数据显示，当日770亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放295亿元。

下周央行公开市场将有4860亿元逆回购到期，其中下周一至下周五分别到期430亿元、1800亿元、920亿元、645亿元、1065亿元。此外，下周二财政部、央行将进行1200亿元2个月期和1200亿元3个月期国库现金定存招投标。本周央行公开市场共开展了4860亿元逆回购操作，本周央行公开市场共有8361亿元逆回购和1250亿元MLF到期，因此，本周央行公开市场全口径净回笼4751亿元。

3、国家统计局数据显示，2024年，全国城镇非私营单位就业人员年平均工资为124110元，名义增长2.8%，按可比口径增长2.6%；城镇私营单位就业人员年平均工资为69476元，名义增长1.7%，按可比口径增长4.0%；规模以上企业就业人员年平均工资为102452元，名义增长4.4%，按可比口径增长4.2%。国家统计局表示，行业间工资水平位次总体稳定，分行业门类看，城镇非私营单位和私营单位年平均工资水平前三位的行业仍是信息传输、软件和信息技术服务业，金融业以及科学研究和技术服务业。

4、国资委：2025年要确保高质量完成国企改革深化提升行动，要高起点谋划好下一步深化国资国企改革工作，统筹好“放得活”和“管得住”，突出解决制约国有企业高质量发展的深层次体制机制难题，构建与新质生产力更相适应的生产关系，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能、提升核心竞争力，更好履行战略使命。

5、2025版《国土空间规划城市体检评估规程》5月16日正式发布。这一新版城市“全面体检”套餐更突出以人民为中心，进一步强化规划适应性，增设“城区范围及周边20公里农用地面积”指标，引导城郊加强“米袋子”“菜篮子”建设；增设“水源地数量”指标，推动城市实现多水源保障等。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数跌0.4%报3367.46点，深证成指跌0.07%，创业板指跌0.19%，北证50涨0.49%，科创50跌0.57%，万得全A跌0.03%，万得A500跌0.4%，中证A500跌0.33%。A股全天成交1.12万亿元，上日成交1.19万亿元。 本周沪指累涨0.76%，深成指涨0.52%，创业板指涨1.38%。

大盘低开后全天分化演绎，大权重低迷制约指数上行空间。盘面上，下午盘市场交投清淡，资金抱团高位股态势加剧，前期强势的红墙股份、红宝丽等先后触板给予正反馈，其余题材则难有大作为，全天个股涨多跌少。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数跌0.46%报23345.05点，周涨2.09%；恒生科技指数跌0.31%报5281.34点，周涨1.95%；恒生中国企业指数跌0.49%报8468.29点，周涨1.92%；恒生香港中资企业指数跌0.51%报3834.7点，周涨1.37%，大市成交1907.22亿港元。南向资金净买入额为10.95亿港元。阿里巴巴绩后跌逾4%，领跌蓝筹；绿茶集团上市首日跌逾12%；网易绩后逆市涨逾13%，股价创纪录新高。医药股强势走高，三生制药涨逾11%，京东健康涨近4%，翰森制药涨逾3%。

3、多位公募人士表示，近日关于公募考核基准导致市场调仓的有关分析不准确、不专业，缺乏基本常识和依据。公募基金近期不存在大规模调仓现象。即使未来要优化业绩比较基准，调整的也是基准本身，目的是使基金产品更加“名副其实”，根本无需大规模调仓。接近监管部门的专业人士也印证了前述观点。最近银行股、小盘股行情频繁切换，很可能与个别人借机炒作有关。

4、中信集团召开科技金融工作推进会，正式启动科技金融专项行动。会上，中信金控介绍了“信链新·创未来-中信集团科技金融行动方案”。方案聚焦提升六大能力，将加快实现从单一融资转变为全链条生态共建的中信科技金融服务新生态。

5、百度AI搜索日前推出国内首个基于百亿级内容库的深度搜索（DeepSearch），并上线了个人知识库、创作画布等创新功能。本次同时升级了个人知识库和创作画布等多项创新功能，支持例如行业报告文档分析、工作报告、制作网页等内容创作需求。目前，上述功能已面向全体用户免费开放。

6、海天味业赴港上市已获港交所批准，将筹资约10亿美元。

7、宁德时代香港上市交易定价为每股263港元，为定价区间上限。

8、贝壳最新公布数据显示，截至一季度末，贝壳的“省心租”在管房源量突破49万套，而去年同期为24万余套。截至一季度末，贝壳的活跃门店数量为55210家，较上年同期增加29.6%；活跃经纪人数量为490862名，较上年同期增加23.0%。

9、中国恒大：清盘人已发布通告，要求自认为公司债权人的人士提交债权证明表；及非或有债权人提交成为公司可能成立的审查委员会委员的意向书；将继续停牌，直至另行通知。

三、行业

1、商务部召开全国离境退税工作推进会指出，发展离境退税是大力提振消费的重要抓手，是应对外部冲击的重要举措，是扩大高水平对外开放的重要途径。各地商务主管部门要积极会同相关部门，加快推进扩商店、增商品、优服务工作，着力提高退税商店覆盖面，提升退税商品吸引力，增强境外旅客获得感，扩大入境消费，为大力提振消费、推动经济持续回升向好作出积极贡献。

2、工信部：一季度，我国数字产业实现业务收入8.5万亿元，同比增长9.4%，增速较上年同期提升4.4个百分点；实现利润总额5721亿元，同比增长7.0%。

3、中国进出口银行发布的数据显示，1-4月进出口银行投放制造业中长期贷款超1800亿元，4月末制造业中长期贷款余额1.8万亿元，重点支持了船舶、工程机械等制造业产品出口；积极满足科技型企业全周期金融需求等，全力支持现代化产业体系建设。

4、国家数据局印发《数字中国建设2025年行动方案》提出，到2025年底，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重超过10%，数据要素市场建设稳步推进，算力规模超过300EFLOPS。

5、国家版权局、工信部、公安部、国家互联网信息办公室四部门近日联合启动打击网络侵权盗版“剑网2025”专项行动，这是全国持续开展的第21次打击网络侵权盗版专项行动。国家版权局有关负责人表示，本次专项行动聚焦人民群众反映强烈的网络侵权问题和市场主体关注的网络重点领域。

6、据中国汽车工业协会分析，4月，汽车出口51.7万辆，环比增长2%，同比增长2.6%；乘用车出口43.1万辆，环比增长5%，同比增长0.4%；新能源汽车出口20万辆，环比增长27%，同比增长76%。

7、2025世界数字教育大会闭幕式在武汉召开。宇树科技创始人王兴兴在发言中表示，过去10年，AI技术经历了从基础识别智能到认知智能的重大突破。随着大模型逐步掌握人类语言理解能力，教育的本质正迎来全新定义——传统教育模式呈现教师、课本、考试的单向传递，而在AI时代，教育需要转化为个体、工具、环境三位一体的协同进化。

8、“盒马鸡蛋”登上社交平台热搜。起因在于一批次由青岛盒马网络科技有限公司潍坊分公司销售的，小町蛋业（山东）有限公司生产的保洁无抗鲜鸡蛋，被抽检出兽药残留超标。双方在抽检通报前已因产能规划不同结束合作。购买过涉事批次鸡蛋的消费者可申请在盒马进行全额退款。

四、海外

1、亚太经济合作组织贸易部长会议联合声明：对全球贸易体系面临的根本性挑战表示关切，认识到世贸组织对推进贸易问题的重要性，强调亚太经合组织在团结我们共同应对本地区面临的经济挑战方面发挥的重要作用。

2、美联储博斯蒂克表示，由于不确定性，预计今年将降息一次；今年的经济增长率可能为1%或0.5%；预计经济增长放缓，但不会出现衰退；可能不得不应对关税带来的通胀压力。

3、英国政府出台严厉的“反移民”政策，大幅提高通过工作签证留英的难度。据英国政府发布的一份长达80页的移民政策白皮书，英国将通过多种措施减少移民数量，例如收紧签证发放标准，提高技能与英语要求，将永居申请所需的合法居留年限从5年延长至10年。尽管历届英国政府都试图控制移民规模，但过去两年净移民仍分别高达90.6万和72.8万人，远超预期。

4、日本央行审议委员中村豊明表示，美国贸易政策、海外经济体和外汇确实影响日本经济、物价，因此在制定货币政策时必须加以考虑； 密切关注企业未来的发展情况，以了解它们是否会通过削减成本重新转向收缩业务的态势；日本正处于完全摆脱通缩的关键阶段；急于加息可能会影响消费支出，暂时维持政策稳定是合适的；需关注海外经济前景存在较高不确定性，以及各种贸易政策对价格的影响。

5、日本经济再生大臣赤泽亮正：就业和收入状况的改善有望支撑温和的经济复苏；必须警惕美国贸易政策对日本经济带来的下行风险；持续的价格上涨对消费和家庭信心造成了冲击，成为日本经济的下行风险；政府将继续要求对美国关税进行评估，并采取一切必要措施向受影响企业提供流动性援助。

6、日本第一季度实际GDP年化初值环比降0.7%，预期降0.2%，前值升2.2%修正为升2.4%；第一季度实际GDP初值环比降0.2%，为一年来首次负增长，预期降0.1%，前值升0.6%。

7、法国第一季度ILO失业率7.4%，预期7.4%，前值7.3%。

8、新西兰联储调查：新西兰第二季度一年期通胀预期平均为2.41%，两年期通胀预期平均为2.29%。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘涨跌不一。日经225指数基本收平，跌1.79点，报37753.72点，周涨0.67%。跌幅方面，RECRUIT跌4.25%，东京电子跌2.76%，索尼跌2.15%，三井住友金融集团跌1.59%，日立跌1.37%。韩国综合指数涨0.21%报2626.87点，本周累计涨1.92%。权重股方面，斗山能源涨7.36%，韩国电力公司涨5.66%，HMM涨3.61%。澳洲标普200指数涨0.56%报8343.7点，本周累计涨1.37%。新西兰标普50指数跌0.73%报12786.79点，本周累计涨1.44%。

2、国家副主席韩正在北京会见美国景顺集团董事会主席瓦格纳。韩正表示，中美之间拥有广泛共同利益和广阔合作空间。近日，中美经贸会谈取得实质性进展，两国应通过平等对话，妥善解决经贸合作中的分歧和摩擦。中国坚持以高水平开放推动高质量发展，以自身稳定性为全球经济注入确定性，将积极借鉴国际资本市场发展经验，加快符合中国国情的资本市场改革。景顺集团是中国资本市场长期参与者，欢迎集团继续加强对华合作。瓦格纳表示，景顺集团和美工商界对美中经贸会谈取得实质性进展感到高兴，将持续深耕中国市场，为促进美中经贸合作贡献力量。

3、英伟达计划在上海设立研究中心。

4、阿布扎比王储表示，阿提哈德航空公司将购买34架波音新飞机，价值75亿美元。

5、美国联邦航空管理局（FAA）批准SpaceX星舰9号飞行任务许可证修改，批准包括允许SpaceX在得克萨斯州博卡奇卡基地每年可执行的星舰发射任务从5次增加到最多25次。

6、Google One订阅服务向消费者收取云存储和人工智能功能费用，该公司表示，其订阅用户数最近突破了1.5亿。

7、Evri（安睿物流）宣布与DHL电子商务英国达成战略合并协议，合并后的新公司将成为英国市场最大的包裹递送平台。安睿物流大中华区总经理傅丽表示将继续加大中国市场的投入。

8、日本显示器公司JDI宣布，将在日本国内实施约1500人规模的自愿离职计划。车载显示器业务将分出，成立子公司。

9、韩国金融监管机构公布的数据显示，由于美国关税政策导致市场暴跌，海外投资者在4月份抛售了有史以来最大数量的韩国股票。数据显示，上个月海外投资者净抛售了价值13.59万亿韩元（约合97.1亿美元）的韩国股票，此前一个月净抛售了1.64万亿韩元。这是外国投资者连续第九个月抛售韩国股票。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，集运指数（欧线）跌逾6%；能化品多数下跌，原油跌逾4%，纯碱、玻璃跌逾3%；基本金属全线下跌，碳酸锂跌逾4%，工业硅跌近4%，氧化铝跌逾3%；黑色系多数下跌，焦煤跌近4%，焦炭跌近2%；农产品多数下跌，棕榈油、生猪、豆油跌逾1%；贵金属均上涨，沪金涨近1%。

2、根据《郑州商品交易所期货结算管理办法》第二十五条规定，经研究决定，自2025年5月19日当晚夜盘交易时起，烧碱期货2509合约的日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之零点五。

3、阿联酋国家石油公司首席执行官苏丹·阿尔贾贝尔：阿联酋和美国计划到2035年在能源领域投资4400亿美元。

七、债券

1、国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.10%报118.910元，10年期主力合约跌0.05%报108.480元，5年期主力合约跌0.06%报105.720元，2年期主力合约跌0.02%报102.382元。

2、中证转债指数收盘上涨0.04%，报428.83点，成交金额661.42亿元。万得可转债等权指数上涨0.28%，报205.03点。其中，精锻转债、华翔转债、豪24转债、豪美转债、集智转债涨幅居前，分别涨9.82%、9.49%、4.94%、4.67%、4.65%。京源转债、志特转债、雪榕转债、飞凯转债、英搏转债跌幅居前，分别跌11.56%、4.24%、2.71%、1.98%、1.82%。

3、财政部2年期固息债“25附息国债06(续2)”加权中标收益率为1.4416%，边际中标收益率为1.4676%，全场倍数3.14，边际倍数2.83。

财政部2年、20年期国债加权中标收益率分别为1.4416%、1.9909%，全场倍数分别为3.14、3.02，边际倍数分别为2.83、1.69。

4、进出口行3年期浮息债“25进出清发007(增发2)”中标利率为1.664%，全场倍数4.27，边际倍数1.25。

八、外汇

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2037，较上一交易日上涨95个基点，本周累计涨424个基点。人民币对美元中间价报7.1938，较上一交易日调升25个基点，本周累计调升157个基点。

2、日本财务大臣加藤胜信：过度的外汇波动会损害经济，外汇水平应该由市场决定；将根据此前会谈达成的共识，与美国财长贝森特就外汇问题进行讨论。

3、韩国财政部：正密切关注金融市场和外汇市场，市场目前总体稳定。