金融街下午茶（2025.02.12）

宏观

1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月12日以固定利率、数量招标方式开展了5580亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日6970亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1390亿元。

国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数收涨0.85%报3346.39点，深证成指涨1.43%，创业板指涨1.81%，北证50涨1.17%，科创50涨1.63%，万得全A涨1.19%，万得A500涨1.17%，中证A500涨1.08%，市场成交1.71万亿元。

三大指数午后强势攀升，创业板指涨近2%。房地产、券商尾盘崛起，万科A、天风证券涨停；阿里巴巴、DeepSeek题材全天强势。半导体午后走强，利扬芯片、唯捷创芯20cm涨停。锂矿题材午后拉升，天齐锂业触及涨停。阿里巴巴概念全天强势，浙大网新、浙数文化等多股涨停。影视股发力，光线传媒20cm涨停，刷新历史新高。

沪深两市主力资金净流出54.98亿元。沪指尾盘在金融、地产点火下顺利突破60日线桎梏，资金从高位获利后并未急于离场，题材良性轮动至低位滞涨行业及个股，韦尔股份、万科A获大单抢筹。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数涨2.64%报21857.92点，创逾四个月来高位；恒生科技指数涨2.7%报5281.18点，恒生中国企业指数涨2.75%报8058.08点，恒生香港中资企业指数涨2.38%报3701.32点，大市成交2871.63亿港元。南向资金净买入额为75.12亿港元。內房股大涨，万科企业涨逾16%，融创中国涨近21%。“阿里系”表现强势，阿里健康涨近11%领涨蓝筹，阿里巴巴、阿里影业涨逾8%，阿里或为中国iPhone开发AI功能。中芯国际涨近6%，去年营收创历史新高。古茗上市首日跌逾6%。

3、中芯国际联席CEO赵海军在2024年第四季度业绩说明会上表示，四季度是行业传统淡季，客户拿货意愿相对较低，但在公司季度新增2.8万片12英寸产能的基础上，产品组合得到优化，公司平均销售单价环比上升6%，大致抵消了出货下降对收入的影响和折旧上升对毛利率的影响。

4、知情人士称，百度计划在今年下半年发布下一代人工智能模型Ernie 5.0，将在多模态能力方面有重大增强。

5、纳米AI搜索“百车行动”在北京举办。小鹏汽车董事长何小鹏表示，要做一款2万美元的顶级智驾产品；小鹏汽车今年5月会推出MONA的顶配版MONA M03MAX，“搭载行业最顶尖的自动驾驶技术”；下一个10年，高阶智能驾驶的渗透率会从2%提升至50%，甚至80%—90%。

6、台积电董事会批准向全资子公司台积电全球有限公司注资不超过100亿美元，用于减少外汇对冲成本。此外，董事会批准2024年第四季度每股现金派息4.5元新台币。

7、鸿海：2025年全年销售额将接近8万亿元新台币。

鸿海董事长刘扬伟称，着眼于与日产的合作，而非收购，也在讨论与雷诺的合作，可能考虑收购雷诺在日产的股份。

行业

1、国家超算互联网平台宣布推出“AI生态伙伴加速计划”，提供3个月DeepSeek API接口免费使用、千万卡时算力资源池等激励。

2、财政部发布延续实施文化事业建设费优惠政策的通知，自2025年1月1日至2027年12月31日，对归属中央收入的文化事业建设费，按照缴纳义务人应缴费额的50%减征；对归属地方收入的文化事业建设费，各省（区、市）财政、党委宣传部门可以结合当地经济发展水平、宣传思想文化事业发展等因素，在应缴费额50%的幅度内减征。

3、全国中成药联合采购办公室发布第三批全国中成药采购联盟集采中选结果，最终174个药品中选。业内预计，正式结果公布后，今年4月将在全国范围内落地执行。

4、重庆市审计局开展对19家市级部门及其下属企事业单位推进政企分离改革攻坚暨国有资产盘活的专项审计。聚焦长期低效无效运转资产，关注分类有序盘活落实到位情况。结合现行财政、机关事务、行政主管部门在国有资产管理领域管理体制机制运行现状，推动理顺市级行政事业性资产管理体制，提升国有资产利用效率。

5、娃哈哈回应“商标转让”：系列商标共计387件正在国家知识产权局申请由杭州娃哈哈集团有限公司转让至杭州娃哈哈食品有限公司；“娃哈哈”系列商标初始登记在集团公司名下，未对集团经营和资产稳定造成影响。

6、近期，字节跳动豆包大模型团队提出了全新的稀疏模型架构UltraMem，该架构有效解决了MoE推理时高额的访存问题，推理速度较MoE架构提升2-6倍，推理成本最高可降低83%。该研究还揭示了新架构的Scaling Law，证明其不仅具备优异的Scaling特性，更在性能上超越了MoE。

7、锦江国际集团宣布与华纳兄弟探索集团全球体验事业部签署合资框架协议，共同开发华纳兄弟（上海）制片厂之旅——“哈利·波特”的诞生。该项目预计于2027年开门迎客，这也是哈利·波特制片厂之旅在中国首次落地。目前，合资协议与项目启动仍处于监管审批阶段。

海外

1、为期两天的人工智能行动峰会在法国首都巴黎闭幕，包括法国、中国、印度、欧盟在内的多个国家和国际组织共同签署了《关于发展包容、可持续的人工智能造福人类与地球的声明》。美国和英国未签署这一声明。美国方面没有做出解释，英国方面则称只会签署符合英国利益的协议。

2、美国总统特朗普的官员正在讨论银行监管机构的整合，讨论包括将美国联邦存款保险公司（FDIC）并入财政部，还讨论了将FDIC的监管职能与美国货币监理署合并。

3、美国总统特朗普计划挑选美国私人风险投资公司安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）旗下A16Z数字加密业务政策负责人布赖恩·昆腾兹（Brian Quintenz）担任美国商品期货交易委员会（CFTC）主席。

4、美国白宫表示，美国总统特朗普签署关于削减联邦政府工作人员的行政命令。

5、美国最大电网已获得联邦政府的批准，将加快对数十个新电厂项目的审查，以在人工智能数据中心激增导致需求增加的情况下，一次性加强电力供应。

6、日本央行行长植田和男表示，现在很难判断美国政策措施的影响，需要全面关注。将在可能的情况下，将特朗普政策的影响纳入日本央行的经济前景评估中。货币政策调整的步伐应根据经济形势而定，迄今为止的加息措施是适当的。未来加息的幅度将取决于经济和物价。升息幅度将取决于当时的经济、通胀和金融状况。

国际股市

1、亚太主要股指收盘多数上涨，韩国综合指数收盘涨0.37%报2548.39点，韩华宇航涨4.42%，刷新历史新高，三星生命涨1.91%。日经225指数涨0.42%报38963.7点，软银公司绩后涨4.51%，刷新历史新高，软银集团涨3.79%，基恩士涨1.86%，M3、藤仓绩后分别涨19.27%、10.35%。澳洲标普200指数涨0.6%报8535.3点。新西兰标普50指数跌0.03%报12913.95点。

2、苹果推出数字内容账户迁移新功能，用户可以选择将自己在备选账户上从苹果购买的App、音乐和其他内容迁移到首选账户。苹果中国官网发布了一份支持文档，详细说明了如何将其他账户的购买内容转移到主账户。

苹果公司宣布，已完成对知名图像和照片编辑应用Pixelmator的收购。

3、微软的可再生能源组合新增了389兆瓦的装机容量，以满足其日益增长的人工智能业务所需的电力需求。此次新增的可再生能源项目包括由EDP可再生能源北美公司开发的三个太阳能项目。微软将购买这些项目的电力，用于支持其附近的数据中心运营。

4、美国电商巨头亚马逊将在意大利米兰开设一家美容和健康产品店，这是该公司最新的实体店试验。

5、知情人士透露，KKR的北美私募股权基金已筹集约140亿美元资金，最早可能在本月首次封闭。

6、软银集团2024年第四季度净亏损3691.7亿日元，市场预期亏损1547.9亿日元。愿景基金亏损3099.3亿日元，预期为取得收益706.1亿日元。软银愿景基金2承诺资本增加50亿美元至658亿美元。软银CFO称，截至去年四季度末软银手头现金为5万亿日元，比三季度末增加1.2万亿日元。

7、丰田汽车将在2025财年上半年（4月至9月期间）提高汽车零部件的价格。采购主管Kazunari Kumakura在一份在线简报中表示，这是为了反映日本供应商更高的能源和人力成本。其没有具体说明价格将上涨多少。

丰田汽车公司工会表示，要求获得与去年相同幅度的加薪。去年丰田实现自1999年以来最大幅度加薪，月薪最高涨28440日元（187美元）。

8、日本卡车制造商五十铃汽车表示，将投资2.8亿美元在美国南卡罗来纳州建厂。该厂计划于2027年投产，生产电动和汽油动力卡车，预计到2030年年产量达5万辆，至少创造700个就业岗位，此项目是日本扩大对美投资计划的一部分。

9、日产汽车：1月份中国区含乘用车和轻型商用车两大事业板块在内的销量为45418台（包含英菲尼迪进口车型），上年同期为65553台，同比降逾三成；东风日产（包括日产、启辰和英菲尼迪品牌）销量为43623台；轻型商用车事业板块（郑州日产）销量为1795台。

10、日本石油巨头ENEOS计划通过将金属部门上市筹集至少4000亿日元（约合26.1亿美元）资金，有望成7年来日本最大IPO。ENEOS计划出售所持的近半JX Advanced Metals股份，对后者目标市值至少达到8000亿日元。知情人士称，JX Advanced Metals的IPO计划有望最快本周获东京证券交易所批准。

11、消息称，新日铁高管前往美国，秘密协调收购美国钢铁公司的计划。

12、德国商业银行正准备裁员并修改财务目标，以抵御意大利裕信银行的收购。其中两名知情人士表示，此次裁员人数将达到数千人，而另一名知情人士称，裁员将影响到该行约4.2万名员工中的3000至4000人。

期货

1、国内商品期市收盘涨跌不一，黑色系多数下跌，锰硅跌逾5%；能化品多数上涨，20号胶、橡胶涨近2%，燃油涨逾1%，烧碱则跌逾3%；基本金属多数下跌，氧化铝跌逾2%；贵金属均下跌，沪银跌近1%；农产品涨跌不一，苹果、菜油、棕榈油涨逾1%，豆粕、豆二跌逾1%；集运指数（欧线）跌0.63%。

2、一位白宫官员称，美国对加拿大输美钢铝征收的25%关税将叠加在加拿大其他关税之上。白宫官员表示，美国总统特朗普计划对从加拿大进口的钢铁和铝加征25%的关税，而此前特朗普政府曾威胁对加拿大进口商品征收25%的全面关税。如果这些计划中的措施实施，这两类关税将叠加在一起，加拿大输美钢铝将被征收50%的关税。

3、欧盟考虑设定临时天然气价格上限，以应对与美国之间的成本差异。

4、国际能源署：印度的天然气消费量将在2023年至2030年间增长60%，使该国对液化天然气进口的需求增加一倍，因为国内产量的增长预计将远低于需求的增长。

债券

1、国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.02%，10年期主力合约跌0.1%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。

2、中证转债指数收盘涨0.45%，万得可转债等权指数收盘涨0.5%。其中，38只可转债涨幅超2%，利扬转债、湘泵转债、贵广转债、精锻转债、亚泰转债涨幅居前，分别涨9.63%、7.95%、7.49%、6.28%、6.19%。跌幅方面，6只可转债跌幅超2%，锋龙转债、联创转债、科达转债、松原转债、博汇转债跌幅居前，分别跌5.75%、3.91%、3.57%、2.7%、2.69%。

3、财政部91天、182天期国债加权中标收益率分别为1.3563%、1.3588%，边际中标收益率分别为1.4007%、1.4036%，全场倍数分别为2.79、2.59，边际倍数分别为1.67、1.27。

4、进出口行7年期金融债“24进出清发17(增发4)”中标利率为1.583%，全场倍数4.76，边际倍数1.22。

5、农发行1.074年、10年期金融债中标收益率分别为1.3429%、1.6620%，全场倍数分别为3.3、3.54，边际倍数分别为3.49、1.56。

6、央行2月14日将在香港招标发行400亿元3个月期和200亿元1年期人民币央票。

7、一位知情人士称，日本金融监管机构敦促地方银行更密切关注投资再包装政府债券的风险，此类债券目前越来越受欢迎。在周三与地方银行行长举行的例行会议上，日本金融厅一位高级官员表示，银行应该确保对这种金融工具有适当的风险管理。

外汇

1、周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.3089，较上一交易日跌28个基点。人民币对美元中间价报7.1710，调升6个基点。