金融街下午茶（2025.02.07）

一、宏观

1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月7日以固定利率、数量招标方式开展了1837亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日2840亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1003亿元，为连续三日净回笼。

2、中国2025年1月末外汇储备32090.36亿美元，去年12月末为32023.57亿美元。1月末，黄金储备7345万盎司，去年12月末为7329万盎司，央行连续第三个月增持黄金。

3、包括国务院在内的全国各级政府相继召开“新春第一会”，吹响新一年经济发展的冲锋号，奏响新一年奋力推动高质量发展的集结号。从重要性来看，“新春第一会”一般会议规格较高。从导向性来看，“新春第一会”将为全年工作明确方向和重点，为全年工作指向释放定调的重要信号。

4、市场监管总局于发布《市场监管行政违法行为首违不罚清单（一）》及《市场监管轻微行政违法行为不予处罚清单（一）》。在充分考虑违法行为危害后果、当事人主观过错和获利情况的基础上，市场监管总局对12种首次违法和轻微违法行为不予处罚。

5、中国进出口银行日前出台《关于促进外贸稳定增长的若干措施》，促进外贸高质量发展。根据措施，进出口银行将通过加大对外贸易领域信贷投放、提升主题金融债使用效能、加大对小微外贸企业及贸易金融支持力度等方式，持续巩固对不同外贸主体和外贸产业的金融支持。

6、深圳市委常委会召开扩大会议。会议强调，投资要切实实现较好的增长，按照工作进度快于时间进度的要求，推动产业投资继续保持快速增长、基础设施投资优化结构加快进度提高速度、房地产投资尽快恢复增长，加大民间投资支持力度，推进重大项目建设提速提质提效。

7、重庆市人民政府办公厅近期印发《重庆市推动经济持续向上向好若干政策举措》的通知，在房地产方面，重庆将完善全市个人住房房产税试点政策，不再将市外人员购买普通住宅纳入征税范围；推动城市房地产融资协调机制“白名单”项目扩围增效，支持金融资产管理公司收购困难房企项目不良贷款等。

8、湖北省委书记、省人大常委会主任王忠林主持召开十二届省委审计委员会第六次会议。会议强调，要聚焦防范化解风险加强审计监督，及时反映房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域的苗头性、倾向性、普遍性问题，牢牢守住不发生系统性风险的底线。要聚焦保障改善民生加强审计监督，紧紧围绕教育、医疗、养老、住房等领域开展审计。

9、山东省委、省政府召开全省抓改革创新促高质量发展大会，会议提出，深化融资平台和城投公司转型改革，剥离政府融资功能，分类推进市场化运作，深化企业内部管理改革；深化地方中小金融机构改革，坚持市场化、法治化原则，稳妥推动兼并重组、减量提质。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】大盘午后一度冲高回落，沪指收盘站上3300点，北证50领涨。盘面上，午后市场继续推高后风云突变，部分高位的机器人及芯片股再遭获利盘兑现，科创50一度翻绿，场内炸板率激增，尾盘指数有所回升。全天超4100股飘红，资金在科技股内部高低切换姿态愈加明显。截至收盘，上证指数涨1.01%报3303.67点，深证成指涨1.75%，创业板指涨2.53%，北证50涨4.96%，科创50涨0.75%，万得全A涨1.43%，万得A500涨1.42%，中证A500涨1.44%。A股全天成交1.99万亿元，创去年12月13日以来新高。 本周沪指累涨1.63%，深成指涨4.13%，创业板指涨5.36%。

沪深两市主力资金净流出103.34亿元。大盘午后一度出现跳水，半导体、机器人多只高位股出现获利盘减仓，但增量资金继续加码对冲抛压，常山北明、四川长虹等低位计算机人气股获资金抢筹。

2、【港股收盘综述】三大指数强势震荡，恒生指数站稳21000点，科技指数续创4个月新高。恒生指数收涨1.16%报21133.54点，周涨4.49%；恒生科技指数涨1.8%报5150.35点，周涨9.03%；恒生国企指数涨1.22%报7784.07点，周涨5.44%。大市成交放量升至2463.73亿港元，南向资金净买入10.67亿港元。AI概念再成焦点，黑芝麻智能、涂鸦智能盘中爆拉，其中涂鸦智能一度涨超200%，均收涨约40%；金蝶国际涨近15%，知行汽车科技涨超11%。科技网络，汽车、光伏股走强，联想集团涨超6%、小米集团涨近5%，均刷新历史高点；吉利汽车涨超8%，理想汽车、信义光能涨近8%。

3、上交所最新披露数据显示，2025年1月个人投资者新开A股账户达156.3888万户，机构投资者新开户数为0.6097万户。尽管较2024年部分月份的高点有所回落，但这一数据仍显示出市场在新年开局阶段的稳健态势。

4、小米集团董事长雷军表示，正在前往小米汽车工厂研发中心。雷军表示将认真讨论，在确保质量和生产安全的前提下，如何进一步提产。

5、华为技术有限公司申请的“人工智能模型的量化方法、处理系统和量化单元”专利近日公布。量化单元可以对分块量化矩阵进行量化处理，以得到量化后的分块量化矩阵，并存储在存储器中，可以减少AI模型占用的内存。

6、据知情人士透露，鸿海董事长刘扬伟争取与日产合作，指示鸿海电动车执行长关润主动接触日产大股东雷诺，洽谈释出股权可能性，而关润也在春节期间游说日产高层，动作十分积极。对于有意争取与日产合作传闻，鸿海不予评论。

7、有市场消息称，比亚迪已采用黑芝麻智能车规级自动驾驶计算芯片，搭载车型为比亚迪旗下的腾势品牌。对此，黑芝麻智能方面回应称：“黑芝麻智能的芯片已被比亚迪采用，并已实现量产出货，具体细节不便透露。”

8、农业银行全面对接有关部委推送的技术改造和设备更新再贷款备选项目，截至2024年12月末，对清单内项目签订贷款合同金额已超1300亿元，居同业前列。

9、2025年2月券商金股陆续出炉，2月6日，有5家券商公布金股名单。截至目前，已有39家券商公布金股名单，累计推荐362次，共涉及261只A股，其中主板177只，创业板46只，科创板37只，北交所1只。宁德时代、中芯国际、巨化股份人气最高，分别被券商推荐7次、6次、5次。

10、德意志银行称，2025年将是投资界认识到中国正在超越世界上其他国家的一年；港股和A股的牛市始于去年，中期看料将超过此前高点，投资者将会为中国的主导地位买单，预计中国股票的折价将会消失；中国的技术成就被投资者低估；DeepSeek像是中国的斯普特尼克时刻，其知识产权得到认可。

三、行业

1、中汽协：2024年1-12月，汽车零部件产品进口金额294.4亿美元，同比下降1.4%；汽车零部件类产品出口金额累计达到1056.1亿美元，同比增长6.8%。

2、国家林草局等六部门联合印发《天然林保护修复中长期规划》提出，到2035年，天然林保护修复制度体系基本健全，天然林面积保持在25.8亿亩左右，质量实现根本好转，天然林生态系统健康稳定、功能完备。

3、国家发改委印发《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法》提出，抽水蓄能项目应先评估、后核准，核准机关应委托具有相应能力的工程咨询单位对项目申请报告独立开展咨询评估，重点评估项目建设必要性、技术经济可行性、生态环境影响、水资源、移民安置、社会稳定风险和电网接入条件等，从严控制成本和造价。

4、Counterpoint Research：2024年全球智能手机收入同比增长了5%，结束了连续两年的下降趋势，同时平均销售价格攀升至创纪录的356美元；展望2025年，智能手机出货量可能会以个位数增长，而平均销售价格和收入将继续超过出货量增长，低价5G手机以及GenAI技术向中低端市场的普及是2025年值得关注的关键趋势。

5、近期，基金业绩显著回暖。截至今年1月末，全市场逾2.2万只公募基金（不同份额分开统计）中，接近一半今年以来取得正收益，主动权益类基金表现突出。拉长时间来看，上一个蛇年期间（2013年2月10日至2014年1月30日）成立的基金更是表现出色，不少产品的净值翻了数倍。展望后市，机构认为，短期海外风险相对可控，国内财政和货币政策或更加积极有为，在流动性充裕与风险偏好升温的背景下，投资者可以积极布局，可重点关注具备产业趋势的科技成长方向。

6、东莞高质量发展大会召开。未来3年，东莞将投入不少于30亿元财政资金、设立规模不少于50亿元的人工智能子基金群，力争到2027年培育300家以上人工智能重点企业，人工智能核心产业规模、相关产业规模分别突破300亿元和3000亿元，全力打造国家级新型智能终端产业高地和工业垂直领域模型应用创新高地。

四、海外

1、印度央行宣布，将关键回购利率下调25个基点至6.25%，此决议投票结果为一致通过，为五年来首次降息。隔夜存款便利利率调整至6.0%，边际借贷便利利率和银行利率调整至6.5%。

2、日本央行将于2月10日直接购买3000亿日元的日本政府债券（剩余期限为1年到3年）；购买3000亿日元的日本政府债券（剩余到期日为3年到5年）；购买3250亿日元的日本政府债券（剩余期限在5年至10年之间）。

3、IMF第一副总裁戈皮纳特：日本服务业通胀仍低于2%的目标，这也是日本央行维持宽松货币政策的原因；看到日本通胀持续向2%目标迈进的积极迹象，支持日本央行在加息方面采取逐步和数据依赖的方式；整体而言，承认日本在其灵活汇率政策承诺中获得了巨大的好处，出口企业因日元贬值而获得了丰厚利润，同时这也通过旅游业带来了积极的效果。

4、美国参议院投票结果显示，确认罗素•沃特出任白宫管理和预算办公室主任。在特朗普的第一个总统任期内，沃特也曾任白宫管理和预算办公室主任一职。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘多数下跌，韩国综合指数跌0.58%报2521.92点，本周累计涨0.18%，NaverCorp跌2.8%，SKInnovation跌2.73%，起亚汽车跌2.33%。日经225指数跌0.72%报38787.02点，本周累计跌1.98%，尼康绩后跌9.27%领跌成分股；瑞萨电子涨6.98%，近2日累计涨超20%；日产汽车涨7.42%。澳洲标普200指数跌0.11%报8511.4点，本周累计跌0.24%。新西兰标普50指数涨0.45%报12902.19点，本周累计跌0.71%。

2、特斯拉在官网宣布，将美国市场Model X全驱版的价格从79990美元上调至84990美元；Model X Plaid的价格则从94990美元上调至99990美元。

特斯拉中国发布特享充电权益二选一政策：1299元买下价值5200元的Cybervault家充桩（含国标40米安装服务），或者1299元获得6年3万公里（以先到者为准）内，享受特斯拉全国超级站1元/度电（含服务费）的超级充电价格。

3、马斯克主管的政府效率部门正在开发名为GSAi的自定义聊天AI，该计划是特朗普人工智能优先议程的一部分，旨在利用先进技术实现联邦政府的现代化。

4、谷歌内部员工正在测试“AI模式”，该模式由Gemini 2提供支持，旨在为用户提供更智能、更直观的搜索结果。在“AI模式”下，谷歌搜索首页将完全由AI生成，而不是传统的蓝色链接列表，用户输入问题后，AI会以全屏界面的形式提供详细的回答，并在右侧提供进一步探索网络内容的链接。

5、福特汽车公司宣布，现任福特汽车公司副总裁、福特中国总裁兼首席执行官吴胜波将在现有职责范围基础上，兼管福特汽车国际市场集团（IMG）业务。福特汽车国际市场集团负责人Jeff Marentic将向吴胜波汇报工作。

6、继美区之后，Netflix英国区订阅现已涨价，涨价幅度在1-2英镑不等。具体定价方面，带广告的标准订阅计划原价为4.99英镑，上涨1英镑后现在每月5.99英镑，而标准计划和高级计划分别涨价2英镑和1英镑。

7、美国飞机制造商波音公司表示，未来20年，印度和南亚航空公司可能会新增2835架商用飞机，以满足不断增长的航空旅行需求。印度强劲的经济和快速增长的国内市场支撑着该地区每年逾7%的客运量增长。

8、知情人士透露，美国电动卡车制造商Nikola正接近申请破产。Nikola正与Pillsbury Winthrop Shaw Pittman律师事务所合作，探讨包括出售或重组公司在内的破产方案。

9、日本金融厅要求苹果公司暂停部分加密应用程序。

10、知情人士称，日产汽车在与本田汽车的合并谈判破裂后，正考虑寻找新的合作伙伴，富士康是潜在选项之一。

11、夏普预计截止3月31日止财年经营利润200亿日元，此前预计100亿日元；预计财年销售净额2.13万亿日元，此前预计2.10万亿日元；第三财季净亏损265.5亿日元，销售净额5615.5亿日元。

12、日本制铁与神户制钢所近日宣布，将解除2002年以来维持的相互出资关系，仍会继续钢材加工等业务合作。日铁正推进集团企业的关系评估和政策性持股的出售，力争提高资本效率。出售时间将根据市场动向判断，对2024财年（截至2025年3月）业绩的影响暂不确定。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数上涨，集运指数（欧线）主力合约涨停；农产品多数上涨，豆油涨逾3%，棕榈油涨近3%；能化品多数上涨，对二甲苯、PTA涨逾2%；基本金属多数上涨，沪锌涨近3%，国际铜涨逾2%；黑色系多数上涨，焦炭、锰硅涨近3%，硅铁涨逾2%；贵金属均下跌。

2、日本农相江藤拓在内阁会议后的记者会上表示，鉴于大米价格高涨，打算尽快投放政府储备米，最快将于下周公布数量和价格等详情。

3、高盛大宗商品研究员Aurelia Waltham在一份研报中指出，该公司将今年上半年的铁矿石均价预期上调至每吨100美元，到年底料降至90美元以下。

七、债券

1、国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.2%，10年及2年期主力合约均跌0.11%，5年期主力合约跌0.15%。

2、中证转债指数收盘涨0.54%，万得可转债等权指数收盘涨0.45%。其中，31只可转债涨幅超2%，普利转债、万顺转2、超达转债、冠盛转债、联创转债涨幅居前，分别涨10.01%、7.72%、6.48%、6.22%、4.93%。跌幅方面，15只可转债跌幅超2%，福新转债、震裕转债、湘泵转债、斯莱转债、盟升转债跌幅居前，分别跌6%、4.1%、3.94%、3.2%、2.71%。

3、财政部30年期国债“25附息国债02(续发)”加权中标收益率为1.7993%，全场倍数4.54，边际倍数2.29。

财政部2年期国债“24附息国债24(续2)”加权中标收益率为1.1744%，边际中标收益率为1.2116%，全场倍数2.89，边际倍数3.62。

八、外汇

1、在岸人民币对美元16:30收盘报7.2889，较上一交易日涨10个基点，周跌239个基点。人民币对美元中间价报7.1699，调贬8个基点。前一交易日中间价报7.1691，在岸人民币16:30收盘价报7.2899，夜盘收报7.2838。本周人民币对美元中间价累计调贬1个基点。

2、近期，多个数字人民币试点地区相继发布了相关的工作成果和发展计划，标志着数字人民币的试点工作正在持续深化，应用场景不断落地，数字人民币生态体系建设正加速推进。

3、香港金管局总裁余伟文表示，推出金管局人民币贸易融资流动资金安排，支持银行向企业提供人民币贸易融资。整项安排的总额度为1000亿元人民币，是香港人民币资金池的10%左右；银行可借取资金的期限为一个月、三个月、六个月，相对于金管局目前针对人民币短期流动性、最长七天的安排，很大程度地保障了资金来源的稳定性。