金融街下午茶（2025.01.08）

一、宏观

1、国家发改委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，加力实施设备更新贷款贴息。发挥科技创新和技术改造再贷款政策工具作用，对符合有关条件经营主体设备更新相关的银行贷款本金，在中央财政贴息1.5个百分点基础上，国家发展改革委安排超长期特别国债资金进行额外贴息，进一步降低经营主体设备更新融资成本。国家发改委、财政部：扩大汽车报废更新支持范围，个人消费者报废2012年6月30日前（含当日）注册登记的汽油乘用车、2014年6月30日前注册登记的柴油及其他燃料乘用车，或2018年12月31日前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，购买新能源乘用车单台补贴2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车单台补贴1.5万元。

2、商务部：2024年“两新”政策实施以来，汽车、家电消费品销售向好，汽车以旧换新中，购换新能源汽车的比例超过60%；家电产品以旧换新中，一级能耗产品销售额占比超过90%；家装厨卫设备换新中，智能坐便器、扫地机器人、智能门锁等智能家居产品换新超过1000万件。

商务部：2025年加力扩围实施“两新”政策的通知已经印发，商务部将重点抓好消费品以旧换新政策落地见效；将会同有关部门尽快出台汽车、家电、家装厨卫、电动自行车、手机等数码产品五个领域的实施细则，明确具体补贴标准、操作流程；同时充分考虑与2024年政策的衔接，确保平稳有序过渡。

3、财政部称，初步统计，截至2024年年底，按照已经审核通过金额计算，中央财政安排的1500亿元消费品以旧换新资金已经基本使用完毕；部分地方在提前用完中央资金额度后主动发力，增加安排地方资金进行保障。中央财政已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元，支持各地做好政策持续实施的衔接工作。

4、央行：截至去年底，设备更新贷款的加权平均利率为3%，加上财政贴息后，实际融资成本仅1.5%，远低于1年期贷款市场报价利率（LPR）；下一步，人民银行将与有关部门一道继续做好金融支持大规模设备更新工作，加强与财政配合，进一步优化再贷款流程，支持银行扩大设备更新贷款规模，降低企业投资成本。

5、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月8日以固定利率、数量招标方式开展了11亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日无逆回购到期。

6、商务部新闻发言人就美国防部将部分中国企业列入“中国军事企业清单”答记者问：美方无视世贸组织规则和市场原则，不断泛化国家安全概念，滥用国家力量，无端指责中国“军民融合”战略，并以此为由对中国企业进行无理打压，美方做法严重破坏国际经贸秩序，危害全球产业链供应链稳定。中方呼吁美方尊重事实和规则，立即停止错误做法，为中国企业提供公平、公正、非歧视性待遇。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数涨0.02%报3230.17点，深证成指跌0.54%，创业板指跌0.98%，北证50涨1.27%，科创50跌0.04%，万得全A跌0.16%，万得A500跌0.33%，中证A500跌0.29%。A股全天成交1.26万亿元，环比放量近1700亿。

大盘低开单边下坠后，下午盘展开V型反击，三大指数一度全线翻红，北证50领涨。盘面上，创业板指午后在部分回补下方缺口后得到半年线支撑，机器人、芯片等高端制造方向获资金抄底，券商、通信等高风偏行业扶摇直上。全天个股仍涨少跌多，涨停家数回升，市场延续哑铃型配置，除沪指外上证50、中证2000顺利收涨。

沪深两市主力资金净流出223.76亿元。大盘连续两日午后开启反弹，创业板指盘中收复逾3%失地。高风偏行业继续展示弹性，机器人为首的高端制造方向成反弹先锋，潍柴动力、兆易创新获大单抢筹。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数跌0.86%报19279.84点，恒生科技指数跌1.09%报4307.4点，恒生中国企业指数跌0.84%报6990.65点，恒生香港中资企业指数跌0.54%报3611.07点，大市成交1683.97亿港元。南向资金净买入额为148.73亿港元。苹果概念股跌幅居前，舜宇光学科技跌逾7%领跌蓝筹，瑞声科技跌逾7%，高伟电子跌逾6%；苹果公司股票评级被机构罕见下调至“卖出”，iPhone 16销售不温不火引担忧。医药、地产股走低，云顶新耀跌逾11%，绿城中国跌逾4%。个股方面，脑动极光-B上市首日涨逾3%。

3、中国证券业协会要求各证券公司及证券投资咨询公司在1月31日前报送上一年度从业人员内部问责情况、激励约束机制执行情况、投资行为管理情况、廉洁从业制度执行情况等。从业人员薪酬管理内控机制、考核机制、支付机制、声誉风险管理机制的建设和执行情况，以及薪酬考核、薪酬支付是否满足相关监管规定和自律规则要求等，均在报送范围之内。

4、据知情人士称，玩具公司布鲁可集团在香港上市交易中融资16.7亿港元（2.15亿美元），为香港今年的IPO市场拉开了序幕。布鲁可以每股60.35港元发行股票，位于指导价区间高端。由于需求旺盛，该公司还增加了发行数量。

三、行业

1、财政部：建立全国行政事业单位国有资产调剂共享平台，各部门及其所属单位应当于2025年6月30日前全面完成已有调剂共享资产信息推送工作，地方财政部门应当于2025年7月31日之前首次完成数据更新工作；从2025年起，资产调剂共享工作将作为行政事业性国有资产报告的重要内容予以反映。

2、市场监管总局（国家标准委）批准发布一批重要国家标准，涉及农业农村、百姓生活、交通运输、安全生产、城市管理和服务、高新技术等方面，将在推动经济社会高质量发展、统筹发展和安全等方面发挥重要作用。

3、国家发改委：预计春运期间每日安排旅客列车1.4万余列，客座能力同比增长约4%；民航加大热门机场、热点航线运力供给，日均航班计划约1.85万班，同比增长8.4%。

4、国家邮政局透露，2024年我国快递业务量达到1745亿件、快递业务收入1.4万亿元，同比分别增长21%、13%。

5、中国服装协会发布《中国羽绒服装行业自律与市场健康发展倡议书》，向各羽绒服装企业、电商平台及相关单位发出倡议：诚信经营，强化企业自律；提升品质，提振消费信心；完善售后服务体系，保障消费者权益；创新发展，避免内卷式竞争。

6、上海印发《上海市深化外商独资医院领域扩大开放试点工作方案》，允许在上海市设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。鼓励在自贸试验区、临港新片区、虹桥商务区、东方枢纽国际商务区等扩大开放试点区域、生物医药产业集聚区域和外籍人士集中居住的中心城区设立外商独资医院。原则上，单个特殊功能区和外籍人士集聚区内设置不超过2家。

7、天猫与银联达成合作，接入云闪付，在淘宝App内即可直接领取云闪付政府补贴，简化消费者领取步骤。这也是首家实现免跳转即可领取云闪付政府补贴的电商平台，首批在四川省落地，接下来将在全国范围推广。

8、抖音生活服务公布的数据显示，2024年直营服务商支付GMV同比上涨85%，业务类目新增超30个，带动新增业绩130亿元，与服务商合作的商户arpu（每用户平均收入）较未合作商户高出158%。

四、海外

1、受美国全国哀悼日影响，美国上周初请失业金数据和批发销售数据分别提前至今日21:30和23:00公布。

2、IMF：亚太发达经济体一半工作岗位将受到人工智能影响，而在新兴市场和发展中经济体，这一比例只有大约四分之一。

3、日本银行家协会表示，针对近年来特殊诈骗、SNS型投资诈骗等金融犯罪的快速增加，银行业需要采取严厉强化措施。协会成立了“非法共享账户信息研究委员会”，以建立金融机构之间共享账户信息的框架。

4、澳大利亚2024年11月加权CPI同比升2.3%，预期升2.2%，前值升2.1%；11月季调后CPI同比升2.5%，前值升2.3%，环比升0.5%，前值升0.1%。

5、法国2024年11月贸易帐逆差70.85亿欧元，前值从逆差76.66亿欧元修正为逆差75.2亿欧元。其中，出口501.01亿欧元，前值从487.38亿欧元修正为486.78亿欧元；进口571.86亿欧元，前值从564.04亿欧元修正为561.98亿欧元。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘多数上涨，日经225指数收盘跌0.26%报39981.06点，权重股方面，东京海上控股跌4.06%，任天堂跌2.78%，三井物产跌2.25%，中外制药跌1.98%，日立跌1.81%。韩国综合指数收盘涨1.16%报2521.05点，权重股方面，韩国锌业跌3.22%，三星电子涨3.43%。澳洲标普200指数收盘涨0.77%报8349.1点。新西兰标普50指数收盘涨0.01%报13043.11点。

2、苹果将于2026年三季度推出小折叠机型，屏幕供应商是三星显示，供应量约1600万-2200万，包括部分容错供应量。

3、知情人士透露，微软正在计划近期裁员，作为裁员计划的一部分，公司将对表现不佳的员工进行更严厉的审查。微软发言人证实了裁员计划，但拒绝透露具体的裁员人数。微软发言人称，微软关注高绩效人才。公司致力于帮助员工学习和成长。当员工表现不佳时，公司会采取适当的措施。

4、亚马逊网络服务与本田在软件定义汽车领域达成结盟。

5、日本首相石破茂在东京都内的一家日本料理店与软银集团会长兼社长孙正义进行了约两个半小时的会餐。二人就按照2月以后的时间协调的与美国下届总统特朗普的会谈，交流了意见。日本外相岩屋毅和经济产业相武藤容治也参加了此次会餐。

6、针对近日美国总统拜登下令阻止日本制铁公司收购美国钢铁公司，日本三个主要经济团体，即日本经济团体联合会、日本商工会议所和日本经济同友会的负责人，都对此表示不满。

7、优衣库母公司迅销公司在一份声明中表示，计划将新员工的月薪从目前的30万日元提高到33万日元。门店经理的月薪将从39万日元上调至41万日元起。加薪将从3月份开始生效。

8、固特异公司计划以约7亿美元的价格将其邓禄普品牌出售给日本的住友橡胶工业。这家总部位于俄亥俄州的轮胎制造商表示，已同意将邓禄普在欧洲、北美和大洋洲的乘用车、商用和其他特种轮胎商标和无形资产出售给这家日本轮胎和其他橡胶产品制造商。

9、消息称现代制铁考虑投资近70亿美元在美国建钢厂，以应对特朗普政府的贸易保护主义政策。对于该传闻，现代制铁闻回应称，公司一直在考虑各种方案，但尚未做出最终决定。

10、三星电子：2024年第四季度销售额75万亿韩元，预估77.46万亿韩元；营业利润6.5万亿韩元，预估8.96万亿韩元。三星移动业务利润下降，因竞争加剧；存储器业务利润下滑，因传统需求疲软。

11、劳斯莱斯（Rolls-Royce）将投资超过3亿英镑（当前约27.52亿元人民币），用于扩建位于英国西萨塞克斯郡古德伍德（Goodwood）的工厂，是该工厂22年开业以来，最大一笔投资。本轮工厂扩展，一方面是以提升其高利润的定制服务，另一方面是为后续推出更多电动车型做好准备，其中第二款电动车型将于今年晚些时候亮相。

12、视觉内容公司Getty Images和Shutterstock宣布，双方签署最终合并协议，以对等合并交易的形式合并。合并后的公司企业价值约为37亿美元，将被命名为Getty Images Holdings Inc，并将继续在纽约证券交易所以股票代码GETY进行交易。

六、期货

1、国内商品期市收盘涨跌不一，黑色系多数下跌，焦煤跌逾3%，焦炭跌逾2%；能化品多数下跌，玻璃跌逾3%，纯碱跌近2%，原油、20号胶、橡胶则涨逾1%；基本金属涨跌互现，沪镍、沪锡涨逾1%，氧化铝跌逾3%；农产品涨跌不一，玉米淀粉、粳米涨近1%，苹果、菜粕跌逾2%；贵金属均上涨；集运指数（欧线）跌逾1%。

2、建设银行：1月13日起，个人黄金积存业务交易时间由每周一至周五9:10至24:00调整为每周一9:10至周六凌晨2:30，其中兑换交易时间为每周一至周五9:10至16:30（若通过网点柜台进行交易，以网点营业时间为准）。

3、印度正考虑解除对包括小麦和未加工大米在内的7种农产品期货交易的3年禁令。

七、债券

1、国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.08%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约持平，2年期主力合约跌0.03%。

2、中证转债指数收盘跌0.05%，万得可转债等权指数收盘跌0.12%。其中，7只可转债跌幅超2%，普利转债、迪贝转债、伟隆转债、卡倍转02、新致转债跌幅居前，分别跌20%、4.06%、3.49%、3.33%、2.69%。涨幅方面，14只可转债涨幅超2%，福新转债、泰瑞转债、金沃转债、欧通转债、天创转债涨幅居前，分别涨8.09%、7.6%、7.21%、6.65%、4.81%。

3、财政部28天、63天、91天期国债加权中标收益率分别为0.7304%、0.8704%、0.9529%，边际中标收益率分别为0.9784%、1.0506%、1.1020%，全场倍数分别为2.08、1.93、1.89，边际倍数分别为2.88、3.37、8.01。

4、进出口行7年期金融债“24进出清发17(增发3)”中标利率为1.5501%，全场倍数5.32，边际倍数1.25。

5、农发行1.074年、10年期金融债中标收益率分别为1.19%、1.66%，全场倍数分别为2.27、2.81，边际倍数分别为2.15、5.7。

6、国家发改委：2025年超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模比去年有大幅增加，具体数额将在今年全国两会期间公布。

7、韩国财政部：韩国政府债券收益率在1月呈现稳步下降趋势，韩国准备必要时稳定政府债券市场的措施。

八、外汇

1、周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.3317，较上一交易日下跌42个基点。人民币对美元中间价报7.1887，调贬8个基点。