金融街下午茶（2024.12.16）

一、宏观

1、中央财办有关负责同志深入解读2024年中央经济工作会议精神表示，要提高投资效益，要强化目标引领，把握好投资方向。投资目标应该聚焦在“补短板、增后劲”。在基础设施方面，要更大力度支持“两重”项目。在房地产方面，加快推动构建房地产发展新模式，深入实施城市更新行动和危旧房改造。在社会民生方面，加快补齐教育、医疗、养老等领域短板。在制造业方面，加大科技创新、产业升级、绿色转型等领域投资。中央财办：要在适应消费结构变化、增强供需适配性上做文章；要大力培育文化、旅游、体育、演出、数字等新型消费；要积极开发更加多样化的消费场景，积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济；要充分运用虚拟现实、人工智能等新技术，继续大力培育具有创新、跨界等特点的新型融合消费业态。

中央财办：明年是首次实施“更加积极的财政政策”，并将连续实施了14年的“稳健的货币政策”改为“适度宽松的货币政策”；宏观调控基调发生重大变化，主要是考虑当前外部环境变化带来的不利影响可能加深，国内经济运行仍面临不少挑战，做好明年经济工作，要迎难而上，积极作为，同时，我国也具备加大逆周期调节力度的条件和空间，可以为实现全年目标任务提供强有力的政策支撑；财政政策和货币政策是宏观调控的两大政策工具，明年要有更多务实举措。

2、国家统计局发布数据显示，11月份，宏观政策组合效应继续显现，工业服务业较快增长，就业物价总体稳定，社会预期有效提振，新质生产力稳步发展，国民经济延续9月份以来回升态势。但也要看到，外部环境更加错综复杂，国内需求不足，部分企业生产经营困难，经济持续回升向好基础仍待巩固。下阶段，要加快构建新发展格局，扎实推进高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，扩大国内需求，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，确保全年经济社会发展主要目标任务顺利实现。

中国1-11月固定资产投资（不含农户）同比增长3.3%，预期增3.4%，前值增3.4%。其中，民间固定资产投资下降0.4%。从环比看，11月份固定资产投资增长0.1%。

中国11月规模以上工业增加值同比增长5.4%，预期增5.2%，前值增5.3%。从环比看，11月规模以上工业增加值比10月增长0.46%。1-11月，规模以上工业增加值同比增长5.8%。

中国11月社会消费品零售总额同比增长3%，预期增5.3%，前值增4.8%；其中，除汽车以外的消费品零售额增长2.5%。1-11月份，社会消费品零售总额同比增长3.5%。

国家统计局：1-11月份，全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.1个百分点，11月份，全国城镇调查失业率为5.0%，与上月持平。

3、国家发改委等部门发布《关于发挥国内贸易信用保险作用助力提高内外贸一体化水平的意见》指出，加大对重点行业企业内贸险服务力度，重点支持集成电路、工业母机、国产大飞机、基础软件和工业软件等高技术产业链有关企业、首台套自主产品和首批次新材料推广应用等重点行业企业投保内贸险；大力支持自由贸易试验区、自由贸易港、海关特殊监管区域、边境经济合作区等外经贸活跃区域内，以及高新技术产业开发区、国家自主创新示范区等创新活跃区域的企业投保内贸险；鼓励有条件的地方开展内贸险支持内外贸一体化试点，支持内外贸企业投保内贸险。

4、央行公告称，为对冲中期借贷便利（MLF）到期、税期高峰等因素的影响，保持银行体系流动性充裕，12月16日以固定利率、数量招标方式开展了7531亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，今日471亿元逆回购到期，此外还有14500亿元MLF及1200亿元国库现金定存到期。

5、金融时报文章指出，总体来看，适度宽松的货币政策还会与总体宏观调控思路转变保持一致，更多支持促消费、惠民生。不过，也有业内人士提示，当前我国居民部门杠杆率在72%左右，已处于较高水平，在保持金融支持合理消费的同时，也要结合不同群体特征，防范高杠杆人群出现金融问题。从根本上看，公众消费潜力的释放，需要依赖于民生领域保障到位，切实提高收入水平。

6、文旅部发布通知，确定“冬奥之城·冰雪长城”“晋美冰雪·古建瑰宝”“相约北疆·乐享雪原”“欢乐冰雪·冬韵辽宁”“梦幻冰雪·‘吉’致世界”“大美龙江·运动冰雪”“冬游中原·老家河南”“知音湖北·南国冰雪”“巴渝雪韵·梦幻之旅”“蜀山冰雪·安逸四川”“冬韵陕西·雪泉共舞”“大美新疆·北疆雪谷”等12条线路为2024-2025全国冰雪旅游精品线路。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数收跌0.16%报3386.33点，深证成指跌1.3%，创业板指跌1.51%，北证50跌3.44%，科创50跌1.47%，万得全A跌0.79%，万得A500跌0.74%，中证A500跌0.7%，市场成交1.72万亿元。

沪指缩量整理，零售股再掀涨停潮，科技股普遍不振，市场仍有百股涨停。大消费继续走强，零售、冰雪经济、免税等多个方向大涨，文峰股份上演“地天板”。首发经济概念股分化，引力传媒上演“地天板”。高速铜连接概念走强，沃尔核材涨停再创历史新高。高位股大幅调整，帅丰电器、建设工业上演“天地板”，日上集团、山东玻纤、国盛金控等跌停。

沪深两市主力资金净流出662.01亿元。市场全天显著分化，红利资产及消费小微盘股保持活跃，科技龙头、核心资产则持续失血；传媒方向高位股尾盘出现集中抛压，省广集团、蓝色光标、天娱数科均遭大单减仓。

2、【港股收盘综述】三大指数高开低开，恒生指数收跌0.88%报19795.49点，恒生科技指数跌1.45%报4414.7点，恒生国企指数跌0.75%报7132.69点。大市成交1340.7亿港元，南向资金净卖出3.87亿港元。恒生行业指数日内多数下跌，医药医疗、科技、原材料、地产板块跌幅居前，龙湖集团跌近5%领跌蓝筹，比亚迪电子跌近4%。游戏、文娱股走强，心动公司涨12%。个股方面，晶泰控股大涨21%，公司与微软中国宣布战略合作，以AI和机器人推动生命科学、新材料和教育等领域的变革。

3、上交所组织券商开展12月的自查工作，包括客户交易行为、两融业务、客户适当性管理、交易及相关系统管理、承销保荐业务等。其中程序化交易自查事项，包括是否对可能严重影响市场价格和流动性的程序化交易指令加强监控，及时识别、管理和报告客户涉嫌异常交易的行为；两融业务包括融券持续管理工作是否到位，针对融券后大宗买入、定增等情形，是否开展持续核查，核查覆盖面是否全面等，是否针对融券“T+0”交易行为开展监控，是否对融券“T+0”进行前端控制。

4、截至目前，北京市已有10个基础设施领域不动产投资信托基金项目成功上市，募集资金约224亿元，居全国前列。

5、全市场首只创业板人工智能ETF——创业板人工智能ETF华宝（159363）正式在深圳证券交易所上市。近期，该ETF在短短5个交易日内，首发募得资金7.89亿元。

6、广汽集团将于12月18日发布飞行汽车新品牌及新机型，其中新机型为复合翼飞行汽车。

7、格力电器董事长董明珠爆料称小米最近因为专利侵权赔了格力50万。针对这一消息，小米王化在微博上回应称，今日相关新闻，经过再次核查，信息不实。第一，小米空调没有专利侵权行为，第二，小米没有因为专利侵权赔偿50万的情况。

8、山东省人民政府与中国国际金融股份有限公司在济南签署战略合作协议。根据协议，双方将建立战略合作伙伴关系，在产业升级、并购重组、股权投资、债券融资、资产管理、境外金融招商推介等方面开展多层次、多领域、全方位的金融业务合作。

9、小鹏汽车宣布，小鹏MONA已完成4万台交付，成为新能源纯电车型中最快达成4万台交付的车型。同时，小鹏MONA单周交付量已达到4千台，交付量为新势力轿车前二。

10、台积电的运营子公司JASM的社长堀田祐一就台积电的日本首个生产基地——熊本第1工厂（位于熊本县菊阳町）表示，很快将于今年年内量产。同时强调，建设工作正在按照原计划推进。

台积电位于日本的研发中心3D IC RD Center Japan指出，因产能追不上需求，明年AI芯片仍将供不应求。

三、行业

1、国家统计局：11月份，70个大中城市中，商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加，一线城市商品住宅销售价格环比总体上涨，二三线城市环比降幅均收窄；各线城市同比降幅今年以来首次均收窄；一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅与上月相同，其中，北京、上海和深圳分别上涨0.9%、0.4%和0.5%，广州下降0.4%。

中国1-11月房地产开发投资同比下降10.4%，预期降10.2%，前值降10.3%；新建商品房销售额下降19.2%，其中住宅销售额下降20.0%；房地产开发企业到位资金下降18.0%。11月国房景气指数为92.62。

国家统计局数据显示，11月我国太阳能电池产量达6814万千瓦，环比增加2.55%，同比增加10.9%。

2、国家能源局局长王宏志表示，积极推进第二批、第三批“沙戈荒”大型风电光伏基地项目建设。加快发展海上风电，积极发展分布式光伏、分散式风电。2025年新增风电光伏装机2亿千瓦左右，可再生能源消费量超过11亿吨标煤。2025年，我国将核准开工一批条件成熟的沿海核电项目。

3、市场监管总局：1月-9月，市场监管部门组织开展知识产权执法等专项行动，维护市场经济秩序，营造良好营商环境，各类专项行动累计查处相关案件约43.9万件，其中，商标侵权、假冒专利案件3万余件，针对侵权假冒高发多发的重点实体市场开展执法行动约6万人次。

4、国家广播电视总局新闻发言人就电视剧制作单位审批管理有关问题答记者问表示，取消设立电视剧制作单位审批，有利于加强改进电视剧管理和服务，完善电视剧创作生产服务、引导、组织工作机制，推进出成果和出人才相结合、抓作品和抓环境相贯通，引导更多机构参与电视剧创作生产，激发电视剧行业创新创造和发展活力。

5、近日被推到舆论风口的极越首席执行官（CEO）夏一平首次发布朋友圈谈及极越陷入资金困局。夏一平承认，作为CEO犯了许多错误，在战略上没有做好，融资本该是最重要的职责，但在早期却过于乐观，没有预见到资金问题的严重性。

四、海外

1、欧洲央行行长拉加德称，若新数据证实通胀放缓处于正轨，将进一步降息；过去欲维持利率“足够限制性”的倾向已不再有充足理由；服务业的通胀势头急剧下降；2025年工资增长将与通胀目标保持一致；欧元区经济增长料将因美国保护主义新措施而受创；消费者支出疲软“引人注目”。

2、韩国央行举办东盟和韩中日经济合作金融稳定论坛。与会人士将就宏观经济动向和展望（短期风险及政策方向）、长期发展（可持续发展的途径）等议题发表看法并展开讨论。

3、瑞士宣布印度将停止适用《避免双重征税协定》（DTAA）下的最惠国待遇条款，这将增加在瑞士经营的印度公司的纳税义务。

4、日本12月制造业PMI初值49.5，11月终值为49；服务业PMI初值51.4，11月终值为50.5；综合PMI初值50.8，11月终值为50.1。

5、印度12月制造业PMI初值57.4，预期56.9，11月终值56.5；服务业PMI初值60.8，预期58.9，11月终值58.4；综合PMI初值60.7，预期58.8，11月终值58.6。

6、法国12月制造业PMI初值41.9，预期43.0，11月终值43.1；服务业PMI初值48.2，预期46.7，11月终值46.9；综合PMI初值46.7，预期45.9，11月终值45.9。

7、德国12月制造业PMI初值42.5，预期43.8，11月终值43.0；服务业PMI初值51.0，预期49.5，11月终值49.3；综合PMI初值47.8，预期47.5，11月终值47.2。

8、新加坡的房屋销售量跃升至十多年来的最高水平，11月份售出了2557套新的私人住宅单位，这比前六个月的总和还要多，也是自2013年3月以来单月最多的一个月，并引发了对政府进一步抑制房地产的预期。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘多数下跌，韩国综合指数跌0.22%报2488.97点，韩国锌业跌4.82%，Kakao跌4.25%，梅里茨金融跌2.86%。日经225指数跌0.03%报39457.49点，东京海上控股跌2.32%，信越化学工业跌1.14%，索尼跌1.01%。澳洲标普200指数跌0.56%报8249.5点。新西兰标普50指数涨0.34%报12797.33点。

2、熟悉苹果计划的消息人士透露，苹果在多年来只对产品进行小幅升级后，正准备对其iPhone和其他产品进行一系列重大的设计和格式调整，以重振增长。苹果计划从明年开始，推出比现有8毫米机型更薄的iPhone，新机型将比Pro机型便宜，配备简化的摄像头系统以降低成本。此外，苹果正在计划推出两款可折叠设备。

3、诺和诺德宣布，与诺和控股收购美国合同制药商Catalent的审查相关的所有监管成交条件均已满足，双方现在可以自由完成交易。诺和诺德预计收购将在未来几天内完成。

4、针对在美国IPO一事，茶颜悦色相关负责人回应称，暂时没有从公司收到相关信息。据报道，湖南茶悦文化产业发展集团有限公司（茶颜悦色）正考虑在美国而不是香港IPO。消息称，茶颜悦色明年可能会在美国上市，但具体时间取决于监管批准。

5、联邦快递与香港海关签署“跨境快件清关便利安排”（CEFA）谅解备忘录。CEFA旨在提升从中国内地至香港跨境货件的清关效率。联邦快递是首家参与CEFA计划的企业。

6、美国财政部已通知日本制铁，有关其收购美国钢铁一事尚未达成一致意见。消息人士称，领导美国外国投资委员会的财政部致函两家公司，称该部门在向美国总统拜登提交建议的最后期限之前难以达成共识。

7、索尼、本田、Mobility和Stingray联手开发车载卡拉OK。

8、塔塔钢铁公司开始与国营矿业公司印度国家矿业开发公司和奥里萨邦矿业公司进行商讨，以确保未来的铁矿石供应。

9、韩国交易所开会评估金融市场，将成立委员会来管理潜在的波动。

10、澳大利亚证券及投资事务监察委员会向联邦法院提起诉讼，指控汇丰澳大利亚银行未能充分发现和防止冒充银行职员的骗子进行未经授权的交易。

六、期货

1、国内商品期市收盘涨跌不一，烧碱跌逾3%，集运指数（欧线）涨逾3%。贵金属全线下跌，沪银跌逾1%，沪金跌近1%；黑色系多数下跌，焦煤、焦炭跌逾2%；基本金属多数下跌，沪镍跌逾2%，沪锡跌逾1%；能化品多数上涨，PTA、对二甲苯涨逾2%；农产品涨跌不一，菜油、菜粕涨逾1%，苹果跌逾2%。

2、国家统计局发布数据显示，11月，全国生产粗钢7840万吨，环比下降4.25%，同比增长2.5%；生产生铁6748万吨，环比下降3.95%，同比增长3.9%；生产钢材11881万吨，环比下降0.5%，同比增长5.1%。

中国11月规模以上工业原煤、原油、天然气、电力生产平稳增长。其中，规上工业原煤产量4.3亿吨，同比增长1.8%，进口煤炭5498万吨，增长26.4%；规上工业原油产量1725万吨，增长0.2%，进口原油4852万吨，增长14.4%；规上工业天然气产量207亿立方米，增长3.1%，进口天然气1080万吨，下降0.8%；规上工业发电量7495亿千瓦时，增长0.9%。

3、中储粮集团公司透露，按照有关部门工作安排，中储粮集团公司及所属相关企业在东北等玉米主产区增加2024年产国产玉米收储规模，积极入市开展收购。截至目前，中储粮在各玉米主产区共布设收购库点超过340个，积极发挥稳市场稳预期作用。

4、据两位直接参与谈判的消息人士透露，本季度日本一些铝买家已同意向全球某生产商支付显著增长的溢价，标志着铝价连续第四个季度上扬，同时也是自2015年以来的最高溢价水平。具体而言，2025年1月至3月的发货量基准价溢价定为每吨228美元，与前一季度相比，涨幅高达30%。

七、债券

1、国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.16%，均创收盘价新高。5年期主力合约涨0.07%，盘中创历史新高。

2、中证转债指数收盘跌0.84%，万得可转债等权指数收盘跌1.04%。逾八成转债下跌，其中溢利转债、祥源转债、冠盛转债、瑞科转债、美诺转债跌幅居前，分别跌15.2%、8%、5.78%、5.72%、5.12%。涨幅方面，14只可转债涨幅超2%，松原转债、起步转债、未来转债、泰福转债、精达转债涨幅居前，分别涨11.81%、7.18%、6.37%、5.9%、5.16%。

八、外汇

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.2822，较上一交易日下跌27个基点。人民币对美元中间价报7.1882，调贬6个基点。

2、中国外汇交易中心公布数据显示，12月13日当周三大人民币汇率指数全线上涨，CFETS人民币汇率指数报100.31，环比涨0.6，创2024年4月以来新高；BIS货币篮子人民币汇率指数报106.07，环比涨0.59，创2024年6月以来新高；SDR货币篮子人民币汇率指数报94.09，环比涨0.35。