债市综述（2025.7.02）

1、【债市综述】中国债市期现货整体偏暖。银行间主要利率债收益率多数下行，长券表现略好。国债期货多数上涨，30年期主力合约涨0.28%。跨月后银行资金面恢复正常，存款类机构隔夜质押式回购利率大幅下行超14个bp，重回1.36%位置，七天质押式回购利率则下行超37个bp。机构表示，在短期缺乏做多动因的情况下，收益率僵持局面尚难打破。

2、交易所债券市场收盘，“21嘉投02”涨超6%，“22贵经01”、“19恒逸债”涨超2%。“16龙湖04”跌超4%，“12国债18”、“20新际01”跌超1%。“22万科07”、“22万科02”、“15国债08”跌幅不及1%。此外，万得地产债30指数跌0.16%，万得高收益城投债指数涨0.01%。

3、中证转债指数收盘上涨0.48%，报445.78点，成交金额627.77亿元。万得可转债等权指数上涨0.49%，报213.22点。其中，飞鹿转债、应急转债、豪美转债、中宠转2、山河转债涨幅居前，分别涨20.00%、17.35%、8.12%、6.74%、5.75%。天阳转债、海泰转债、天源转债、亿田转债、奥飞转债跌幅居前，分别跌5.98%、3.04%、2.28%、2.25%、2.18%。

4、7月1日货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行14.29BP报1.3673%，7天期下行37.02BP报1.5457%，14天期下行27.0BP报1.6194%，1月期上行9.79BP报1.6979%。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种下行11.66BP报1.3851%，7天期下行25.63BP报1.5744%，14天期下行25.83BP报1.6428%，1月期下行7.56BP报1.6568%，创逾一个月新低。

5、Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行5.5BP报1.367%；7天期下行23.3BP报1.53%；14天期下行19.7BP报1.569%；1个月期下行0.5BP报1.617%。

6、周二银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌55.0个基点报1.45%；FR007跌34.64个基点报1.6036%；FR014跌20.0个基点报1.65%。

7、周二银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001跌3.0个基点报1.38%；FDR007跌30.0个基点报1.55%；FDR014跌25.0个基点报1.55%。

8、农发行2年（09250412Z10.IB）、2年（09250409Z08.IB）、7年期金融债中标收益率分别为1.4595%、1.6283%、1.7085%，全场倍数分别为6.28、2.16、5.36，边际倍数分别为1.63、2.69、7.88。国开行2年、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.4689%、1.6313%、1.5230%、1.6569%，全场倍数分别为3.46、2.54、2.82、2.26，边际倍数分别为40.56、1.01、2.34、2.64。

9、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌3.5个基点报4.452%，法国10年期国债收益率跌3.5个基点报3.248%，德国10年期国债收益率跌3.3个基点报2.569%，意大利10年期国债收益率跌2.7个基点报3.447%，西班牙10年期国债收益率跌2.7个基点报3.212%。

10、美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨4.71个基点报3.764%，3年期美债收益率涨5.03个基点报3.731%，5年期美债收益率涨3.28个基点报3.825%，10年期美债收益率涨1.17个基点报4.234%，30年期美债收益率跌1.49个基点报4.757%。分析称，美债收益率上涨主要受5月JOLTS职位空缺数据超预期及6月ISM制造业数据公布后市场对美联储降息预期降温影响。