债市综述（2025.7.01）

1、【债市综述】中国债市期现货同步走弱。银行间主要利率债收益率纷纷上行。国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.43%。半年末最后一个交易日资金价格偏贵，银行间市场资金面结构性矛盾更为凸显，存款类机构隔夜质押式回购利率大幅上行超14个bp，跃升至1.51%位置，七天质押式回购利率则上行超21个bp。交易员称，央行还在投放，预计跨季过后，流动性将进一步改善向好。

2、交易所债券市场收盘，“24续国01”涨超3%，“24国债25”涨超2%，“12国债18”、“23广资02”、“25湖州01”、“25榕城02”涨超1%。“25特国03”、“24特国03”、“特国2403”、“23万科01”、“24特国04”跌幅不及1%。此外，万得地产债30指数涨0.05%，万得高收益城投债指数收平。

3、中证转债指数收盘上涨0.35%，报443.65点，成交金额543.85亿元。万得可转债等权指数上涨0.63%，报212.17点。其中，晶瑞转债、泉峰转债、帝欧转债、天源转债、景23转债涨幅居前，分别涨10.27%、8.33%、6.56%、6.24%、5.38%。三羊转债、志特转债、华锋转债、利民转债、京源转债跌幅居前，分别跌9.79%、3.42%、3.31%、1.88%、1.76%。

4、6月30日货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行14.19BP报1.5102%，创逾一个月新高；7天期上行21.91BP报1.9159%，创今年3月以来新高；14天期上行12.61BP报1.8894%，创今年3月以来新高；1月期报1.6%。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种上行11.65BP报1.5017%，创逾一个月新高；7天期上行11.13BP报1.8307%，创今年4月以来新高；14天期上行13.24BP报1.9011%，创今年4月以来新高；1月期上行5.24BP报1.7324%。

5、Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行5.1BP报1.422%；7天期上行9.5BP报1.763%；14天期上行1.1BP报1.766%；1个月期上行0.2BP报1.622%。

6、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001涨56.0个基点报2.0%；FR007涨10.0个基点报1.95%；FR014跌2.0个基点报1.85%。

7、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨3.0个基点报1.41%；FDR007涨10.0个基点报1.85%；FDR014涨5.0个基点报1.8%。

8、农发行91天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.3068%、1.5473%、1.6197%，全场倍数分别为3.07、2.23、2.65，边际倍数分别为3.6、1.32、1.05。

9、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌2.87个基点报3.717%，3年期美债收益率跌3.38个基点报3.680%，5年期美债收益率跌3.46个基点报3.792%，10年期美债收益率跌4.89个基点报4.222%，30年期美债收益率跌5.87个基点报4.772%。分析称，美债收益率下跌主要源于市场对美联储降息预期的升温、美国经济数据疲软、地缘政治风险缓和以及美元指数走弱等因素共同作用的结果。

10、欧债收益率多数上涨，英国10年期国债收益率跌1.5个基点报4.487%，法国10年期国债收益率涨2个基点报3.282%，德国10年期国债收益率涨1.5个基点报2.602%，意大利10年期国债收益率涨0.4个基点报3.474%，西班牙10年期国债收益率涨1.7个基点报3.239%。