债市综述（2025.6.30）

1、中国债市依旧偏暖，中短券表现强势。银行间主要利率债收益率多数下行，10年期利率债则略调整。国债期货纷纷上扬，30年期主力合约涨0.17%。央行继续大力度维稳，银行间市场月内到期资金宽松无虞，存款类机构隔夜质押式回购利率微幅下行，现位于1.36%附近。七天质押式回购利率则上行超1个bp。交易员称，7月份多数机构普遍还是看好债市。

2、交易所债券市场收盘，“24西基01”涨超8%，“22武生01”、“24长交G1”涨超3%，“22宏利债”、“24河钢Y3”、“24深铁10”涨超1%。“12国债18”、“21鄂科01”、“21万科02”、“23青信07”跌超1%。此外，万得地产债30指数跌0.01%，万得高收益城投债指数涨0.02%。

3、中证转债指数收盘上涨0.21%，报442.11点，成交金额599.07亿元。万得可转债等权指数上涨0.36%，报210.83点。其中，三羊转债、山石转债、欧通转债、奥飞转债、华亚转债涨幅居前，分别涨18.38%、6.78%、5.73%、5.28%、5.24%。华锋转债、天阳转债、杭银转债、南银转债、力诺转债跌幅居前，分别跌4.94%、4.64%、4.27%、3.17%、3.10%。

4、6月27日货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行0.17BP报1.3683%，7天期上行1.18BP报1.6968%，创逾一个月新高；14天期上行0.76BP报1.7633%，创逾一个月新高。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种下行0.1BP报1.3852%，7天期上行1.01BP报1.7194%，创逾一个月新高；14天期上行2.9BP报1.7687%，1月期下行3.57BP报1.68%。

5、Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行0.1BP报1.371%；7天期下行0.2BP报1.668%；14天期上行1.9BP报1.755%；1个月期下行0.2BP报1.62%。

6、银行间回购定盘利率多数持平。FR001持平报1.44%；FR007涨1.0个基点报1.85%；FR014持平报1.87%。

7、银银间回购定盘利率多数持平。FDR001持平报1.38%；FDR007涨5.0个基点报1.75%；FDR014持平报1.75%。

8、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨3.2个基点报4.502%，法国10年期国债收益率涨1.7个基点报3.262%，德国10年期国债收益率涨2.1个基点报2.587%，意大利10年期国债收益率涨2.1个基点报3.470%，西班牙10年期国债收益率涨1.4个基点报3.221%。分析认为，欧债收益率上涨主要受风险偏好改善、对欧洲央行降息预期减弱及地缘风险缓和影响，市场对美欧中贸易协议乐观，推动资金流向风险资产。

9、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.47个基点报3.746%，3年期美债收益率涨3.30个基点报3.714%，5年期美债收益率涨3.28个基点报3.827%，10年期美债收益率涨3.13个基点报4.271%，30年期美债收益率涨3.19个基点报4.831%。分析认为，美债收益率上涨主要受关税政策不确定性、美联储政策观望态度影响。