债市综述（2025.6.27）

1、中国债市情绪偏暖，银行间主要利率债收益率纷纷下行，幅度均在1bp左右。国债期货震荡为主，30年期主力合约涨0.10%，5年期、2年期主力合约收平。央行公开市场逆回购加力维稳，银行间市场资金面整体变化不大，存款类机构隔夜质押式回购利率微幅下行，仍位于1.37%附近。七天质押式回购利率下行约1个bp。交易员指出，债市关键变量仍然缺位，震荡格局难免。

2、交易所债券市场收盘，“24福投03”、“24中煤K2”、“22国债25”、“22上控01”涨超2%，“21万科02”、“25深铁03”、“22万科04”、“22万科06”、“22万科02”涨超1%。“25深投04”、“21福能01”跌幅不及1%。此外，万得地产债30指数涨0.27%，万得高收益城投债指数跌0.04%。

3、中证转债指数收盘下跌0.06%，报441.18点，成交金额589.28亿元。万得可转债等权指数下跌0.18%，报210.08点。其中，永安转债、金陵转债、阳谷转债、博瑞转债、联诚转债跌幅居前，分别跌16.29%、7.75%、3.58%、3.27%、3.15%。海泰转债、华锋转债、广大转债、景23转债、恩捷转债涨幅居前，分别涨11.77%、9.77%、3.75%、3.45%、2.48%。

4、6月26日货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行0.19BP报1.37%，7天期下行0.86BP报1.685%，14天期上行3.55BP报1.7557%，创逾一个月新高；1月期报1.62%。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种上行0.07BP报1.3862%，7天期上行0.69BP报1.7093%，创逾一个月新高；14天期下行2.91BP报1.7397%，1月期上行4.69BP报1.7157%。

5、Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.1BP报1.37%；7天期下行0.1BP报1.67%；14天期上行1.4BP报1.736%；1个月期持平报1.622%。

6、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001持平报1.44%；FR007涨1.0个基点报1.84%；FR014涨10.0个基点报1.87%。

7、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001持平报1.38%；FDR007涨1.0个基点报1.7%；FDR014涨3.0个基点报1.75%。

8、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌0.9个基点报4.470%，法国10年期国债收益率跌1.1个基点报3.245%，德国10年期国债收益率涨0.3个基点报2.566%，意大利10年期国债收益率跌2.5个基点报3.449%，西班牙10年期国债收益率跌1.7个基点报3.207%。欧洲央行近期释放出货币政策转向宽松的信号，这是推动欧债收益率下行的核心因素之一。