债市综述（2025.03.04）

1、【债市综述】现券期货均走强，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好；国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.58%，10年期主力合约涨0.23%；银行间信用债普遍走暖，尤其是“二永债”收益率普遍下行；月初银行间资金面整体转松，主要回购利率多数明显下行。

2、交易所债券市场收盘，万科债多数下跌，“22万科02”跌超3%，“2万科04”和“21万科06”跌超2%，“23万科01”、“22万科04”和“21万科02”跌超1%。此外，“21华能02”涨超8%，“24铁建K2”涨超4%，“23上城债”涨超2%；“PR锡惠债”跌超6%，“PR城北01”跌超3%。此外，万得地产债30指数跌0.44%，万得高收益城投债指数涨0.03%。

3、中证转债指数收盘跌0.47%，万得可转债等权指数跌0.35%。其中，威派转债、欧通转债、中富转债分别跌11.27%、9.78%、9.05%。涨幅方面，鼎胜转债、惠城转债、盟升转债分别涨20%、6.2%、5.91%。

4、货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行6.75BP报1.7877%，创逾一个月新低，7天期下行26.63BP报1.8599%，14天期下行38.12BP报1.9013%，1月期报1.9734%。

5、Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行4.9BP报1.816%；7天期下行28.1BP报1.812%；14天期下行37.2BP报1.901%；1个月期上行1.5BP报1.883%，创2024年7月以来新高。

6、银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001跌5.39个基点报1.81%；FDR007跌26.96个基点报1.85%；FDR014跌40.0个基点报1.9%。

7、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌18.0个基点报1.87%；FR007跌25.0个基点报1.95%；FR014跌25.0个基点报2.05%。

8、农发行3期金融债中标收益率均低于中债估值。农发行91天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.5401%、1.6733%、1.7216%，全场倍数分别为2.67、5.04、5，边际倍数分别为2.86、1.61、4.15。

9、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨2.5个基点报4.553%，法国10年期国债收益率涨7.1个基点报3.214%，德国10年期国债收益率涨8.3个基点报2.488%，意大利10年期国债收益率涨6.3个基点报3.599%，西班牙10年期国债收益率涨6.2个基点报3.104%。

10、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.34个基点报3.9496%，3年期美债收益率跌4.81个基点报3.927%，5年期美债收益率跌6.27个基点报3.9616%，10年期美债收益率跌5.88个基点报4.1551%，30年期美债收益率跌4.01个基点报4.4493%。