2月26日西方对俄罗斯进行第三轮制裁，对俄祭出最重磅的SWIFT制裁。周末关于SWIFT系统的普及已经很多了，笔者不再赘述。将俄罗斯银行剔除SWIFT系统是超市场预期的手法，毕竟“杀敌一千自毁五百（或许还不止五百）”。西方各国的这一些围追堵截、合纵连横在战国时期就被我们老祖宗用过了，也没有太新奇的地方。此手段固然可以打压俄罗斯经济，就如当年美国打压伊朗和朝鲜一样，但也会加剧美国和欧元区的通胀。通胀一方面对拜登本人的威信会有影响，另一方面对欧元区的经济会有反噬作用，影响今年的经济增速。
地缘冲突首先提升避险情绪，原本上周五各类资产已反应出避险情绪消退的迹象，10年美债也再次上行至2.0%附近。然而，周六的SWIFT金融核弹让资本市场注定无法快速归于基本面。周一开盘黄金、原油继续大涨。中债由于避险的影响叠加央行继续的加大投放力度，收益率盘中继续下行。尾盘T小幅跳水，收于100.235，比前一日上涨0.05%。截止下午三点二十，短端下行1BP左右，长端上行1BP左右，总体波动不大，具体走势见下图：
（全天债券走势 数据来自QB）
今天打开各大公众号，情绪化扑面而来，大多都是讲世界格局因这场战争会产生多么深远的变化。笔者不是战争和国际政治的专家，无法评价是对是错。遥想2020年疫情进入到未知领域时，很多公众号也大有“世界末日”来临之感。两三年过去了，世界没有灭亡，相反的是，正在向好的方向走去。因此，周末的矛盾升级，姑且将他们看成是西方为了和俄罗斯谈判而增加的筹码而已，不要过于悲观。
回到中债的盘面，避险对中债影响有限，一方面是上周四、周五行情对避险已有所反应；另一方面是俄罗斯和乌克兰经济体量较小，对我国经济还没有到伤筋动骨的程度。中债还是在走自己的逻辑。
我们还是不知战争后面会如何发展，因为战争一旦进行就充满了很多未知数。不过，不必要为这些纷扰的消息而困扰，对本来就无法控制和预判的事情不如放轻松一点，给自己多一些时间休息，休息完再看各大买、卖方的总结和思考，岂不是省时省力的美事一桩！由于今天双方会有一轮谈判，建议不要操作。
