债市综述（2022.1.20）

1、获利了结压力略显现，国债期货高开高走尾盘回落，10年期主力合约涨0.22%，盘中一度涨0.38%；银行间主要利率债收益率明显下行后尾盘降幅收窄，10年期国债活跃券210017收益率下行1bp报2.73%，盘中一度下行3.5bp至2.7050%；银行间市场流动性整体平稳，月度缴税因素扰动下隔夜加权利率再次站上2%上方，七天及14天期也上涨。地产债整体走暖多数上涨，“ 20世茂G2”涨超23%。

2、信用债方面，地产债整体走暖多数上涨，“ 20世茂G2”涨超23%，“ 20世茂G3”涨超15%，“ 20中南01”涨超13%，“ 20世茂G4”涨近10%，“ 20阳城04”涨超9%，“ 20宝龙04”涨近7%，“ 19世茂G2”涨超6%，“ 20时代02”涨6%，“ 20时代06”、“ 19世茂G3”、“ 19融信01”涨超5%；“ 20世茂06”跌超12%，“ 18富力08”跌超9%，“ 20中骏03”跌超6%，“ 20正荣03”跌超5%。此外，“ 16凯里城投专项债”涨超21%，“ 18均瑶MTN001”涨超11%，“ PR津城投”涨近17%，“ 20潍坊滨投MTN004”跌超11%，“ G20柳控1”跌8%。

3、 中证转债指数收盘涨0.09%，成交额648.15亿元；“N泰林转”涨超43%，盘中临停； 吉视转债和 湖广转债均涨超14%， 起步转债和 岭南转债均涨超7%， 迪龙转债涨超6%， 银河转债涨逾5%， 设研转债涨近4%； 精达转债跌超6%， 中矿转债跌超5%， 苏试转债跌逾4%。

4、据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共6只， 20人居地产PPN001以6.50%成交，高于估值66.85BP；低估值成交债券共18只， 20镇交01以5.20%成交，低于估值40.48BP；当日成交收益率不低于6%的债券有3只， 20人居地产PPN001收益率最高报6.50%。

5、银行间市场流动性整体平稳，货币市场利率多数小幅上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.04%，涨11.75个基点；7天期报2.1135%，涨4.16个基点；14天期报2.2541%，涨6.77个基点；1个月期报2.4346%，跌3.99个基点。

6、资金面收敛，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行11.4bp报2.035%，7天期上行3.9bp报2.127%，14天期上行19.6bp报2.405%，1个月期下行0.5bp报2.422%。

7、银银间回购定盘利率多数上涨。FD R001报2.0329%，涨11.29个基点；FD R007报2.11%，涨3个基点；FD R014报2.12%，跌3个基点。

8、银行间回购定盘利率多数上涨。F R001报2.06%，涨12个基点；F R007报2.1660%，跌3.4个基点；F R014报2.50%，涨5个基点。

9、一级市场方面， 财政部2年期续发国债中标收益率2.1292%，全场倍数5.37，边际倍数6.75；5年期新发国债中标利率2.37%，全场倍数3.81，边际倍数1.05。国开行5年期固息债“ 22国开绿债01清发”中标利率2.45%，全场倍数3.36，边际倍数18.85。 农发行1年、10年期固息增发债中标收益率分别为1.8617%、3.0024%，全场倍数分别为3.84、4.58，边际倍数分别为1.37、1.85。

10、 美债收益率涨跌不一， 2年期美债收益率涨8.63个基点报1.069%， 3年期美债收益率涨9.3个基点报1.372%， 5年期美债收益率跌1个基点报1.817%， 10年期美债收益率跌0.18个基点报1.878%， 30年期美债收益率跌1.2个基点报2.176%。

11、欧债收益率普遍上涨， 英国10年期国债收益率涨3.9个基点报1.253%， 法国10年期国债收益率涨1.3个基点报0.379%， 德国10年期国债收益率涨0.7个基点报-0.015%， 意大利10年期国债收益率涨2.2个基点报1.336%， 西班牙10年期国债收益率涨1.5个基点报0.681%， 葡萄牙10年期国债收益率涨1.3个基点报0.605%。